头条龙蟒佰利子公司拟18.56亿元投建年产3万吨转子级海绵钛智能制造技改项目
上证报中国证券网讯（记者骆民）龙蟒佰利公告，公司控股子公司云南国钛金属股份有限公司拟投资建设年产3万吨转子级海绵钛智能制造技改项目。建设地址为禄丰县勤丰镇勤丰工业园，总投资估算为185599万元，建设周期为2年。公司表示，该项目的实施，将丰富公司的钛产品系列，依托公司已有的产业链，进一步发挥公司规模化优势，提升公司在钛材行业的地位，推动公司钛精矿—氯化钛渣—氯化法钛白粉—海绵钛—钛合金全产业链的优化升级。
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人民日报海外版：云办公 为数字经济插上腾飞翅膀
“我们的日常工作少不了要联系各条线上的同事，之前找人都是用纸质通讯录，很麻烦不说，还经常因为人员变动找不准。”对于在浦东新区政府办公室工作的刘竞文而言，对内联系困难一直是令其“头痛”的问题。为打造数字政务“样板间”，2020年5月，上海首个协同办公生态系统——浦东数字政务协同平台正式上线，这一集在线通讯、文件协同、网络会议等功能为一体的办公系统，可供全区近30000名公务人员同时使用。其中，在线通讯功能令刘竞文最为爱不释手：“现在通过在线通讯录找人简直太方便了，哪怕没有他的电话，我也能通过平台‘一键直达’，个人工作效率也提升不少。”视频开会、共享文档、移动审批……随着在线办公软件影响力的日渐加深，人与人之间的协同沟通方式在发生改变。尽管新冠肺炎疫情对经济发展造成一定影响，但作为数字化新模式的典型代表，线上办公正化身“发展新引擎”，打破传统业态边界，为发展插上腾飞翅膀。智能办公应用——“数字办公让企业有了更强免疫力”事实上，近年来，类似浦东数字政务协同平台的办公系统在许多地方都得到了应用，而这些系统的“问世”离不开智能办公平台钉钉的数字化支持。为实现政府数字化转型，打造“掌上办公之省”，2016年，浙江省与钉钉合作，正式启用政务钉钉平台——浙政钉。截至目前，浙江省27万余各级组织已组建38万余个浙政钉工作群，其中日活跃用户人数达93万。政务钉钉事业部负责人叶军此前表示，浙政钉在钉钉的基础上，专门做了额外优化，对其中流转数据可提供更高强度的加密保护，另外浙政钉还设计了通用标准，从而快速协同处理政务。浙政钉不仅可以协助办公，还能提高政务机关的服务质量。依托浙政钉的“好差评”模块，全省的政务服务评价都汇集于同一数据库，成为评判公务人员服务绩效的重要依据。2019年底，一位宁波市民在街道便民服务中心办理医保业务时，因工作人员办理不熟练、态度不佳，便为这次办事体验打了“差评”。街道负责人立刻收到了系统发来的差评通知，当天就安排该工作人员上门致歉，并最终得到了谅解。“数字化转型的目标是形成以人民为中心的治理方式，需要实现技术、组织和体制的深度融合，这与浙政钉背后的数据共享、数据治理理念完美契合。”浙江工商大学公共管理学院副教授张丙宣表示。疫情发生后，“宅家上班”成为许多企业职员的需求。众多智能办公应用涵盖的日程共享、任务协同、智能人事等基础功能恰好可满足人们的“云办公”需求，有效助力社会的正常运转。据统计，今年春节后复工第一周，有超过1800万家企业采用线上远程办公模式，超3亿人使用在线办公应用。在钉钉CEO（首席执行官）陈航心中，制作智能办公产品最大的忌讳便是“闭门造车”。唯有与客户深度绑定，通过亲身观察亲身体验，切实感受其办公需求和痛点，才能真正做好产品迭代，进而脱颖而出。正是基于这一理念与客户的具体需求，今年2月，钉钉专门开发了“无接触考勤”解决方案，包含无线网络、GPS定位、蓝牙等多种考勤方式，做到无接触、不摘口罩也能签到，为超过1000万家企业守护健康。其中，位于湖州的新能源企业天能集团就是早期受益者。以安全复工复产为前提，天能集团第一时间启用钉钉“无接触考勤”解决方案，仅用3天时间便部署了55台钉钉智点B1考勤机。手机打开蓝牙后，员工路过B1即可完成考勤打卡，这有效降低了交叉感染风险，为企业提供了极大的健康保障。实际上，钉钉不只帮助天能集团复工复产先人一步，也让企业的数字化转型进一步加快。“数字办公让企业有了更强的免疫力，真正实现了抗疫复工两手抓。”天能集团CIO（首席信息官）宋锐说，“我们还通过钉钉，变危机为协作机遇，打造了原材料采购圈、物流出库发货圈，将各部门的电子化流程变为生态圈协作流程，很好地提升协作效率。”与线下办公相比，线上办公最易造成不必要的“沟通损耗”，为补足短板，智能办公应用飞书选择在“异步”层面发力。比如，一名员工在加入新飞书群后，即可看到群内所有历史消息，再不必通过复制或转发对其进行额外的解释，保障了员工获知完整讯息的权利。根据艾媒咨询数据显示，随着在线办公需求日益增长，预计2020年中国智能办公市场规模将达到449亿元，但这并不意味着使用智能办公应用将成为职场的绝对主流。“线上办公应用的普及规模取决于配套数字化基础设施的发展，比如5G技术、人工智能、大数据等。未来，两者会相互协同、共同促进。”钉钉有关负责人告诉本报记者。视频会议系统——“真实亲切的办公氛围又回来了”4月16日，在广州呼吸健康研究院主办的线上学术交流会中，中国工程院院士钟南山通过腾讯会议与欧洲、美国、非洲等地区的医生进行视频连线，首次分享中国针对新冠肺炎疫情的“全路径”诊疗经验，吸引全球近1000万人同时在线观看。疫情的突然暴发，令线上办公成为常态。面对特殊环境下的无障碍沟通需求，视频会议产品逐渐崭露头角，成为在线办公应用中的“黑马”工具。29次迭代升级、在超100个国家和地区上线应用、联合国教科文组织高等教育创新中心推荐使用工具……自2019年12月25日上线发布后的260天时间里，腾讯会议实现了从无到有的奇迹般发展，一跃成为中国最快超过1亿用户的专业视频会议产品。以腾讯会议为代表，从日常办公会议，到企业招聘面试，再到云端招商签约，视频会议系统已深度服务于金融、教育、医疗等多个行业，成为企业降本增效的现实选择。据北京大学互联网发展研究中心发布的报告显示，今年1至5月，单单腾讯会议就直接节约社会成本高达714亿元。而视频会议系统的异军突起，则源自于近年来云计算发展的深厚积累。为了满足用户的急速增长需求，腾讯会议每天都要进行资源扩容。“当时扩容速度是不可预期的，每一天的用户增长速度都在成倍叠加，我们能做的就只是持续堆加资源。”腾讯云运维中心和客户服务部门负责人徐勇州回忆称。从1月29日开始，腾讯会议日均扩容云主机接近1.5万台，8天总共扩容超过10万台云主机，涉及超百万核的计算资源投入，折算成本有上亿元之多，这创造了云计算的历史记录。“我们正是凭借过去在技术和资源上的积累，以及成熟的组织结构支撑，从而快速解决好问题。”腾讯云副总裁、腾讯会议负责人吴祖榕说。尽管不同行业领域，针对视频会议的个性化场景划分要求强烈，但在疫情防控期间，借助视频会议系统搭建人际间沟通渠道，则是大多数人的共性需求。对于武汉创业公司“菜小秘”CEO吴敏而言，公司迟迟无法复工，是令他最作难的一件事。“与同事们长期缺乏交流，会让人产生孤独感，你会很想念公司的每一位兄弟姐妹。”正月初八，依靠飞书，“菜小秘”开始全员线上复工。“透过屏幕，相互看到彼此表情，大家又能‘面对面’交流，真实亲切的办公氛围又回来了。”吴敏感叹说，“通过线上视频讨论，我们的开发产品每周都能更新一次，迭代频率比疫情之前还高呢！”但大多数时间内，基于封闭交流需求，视频会议系统的使用者往往对产品的安全性与稳定性有更高要求。为此，中国科学院软件研究所研究员丁丽萍建议，用户需注意养成良好的使用习惯，不要在视频会议环境中放置太多私人物品，一些敏感性文件最好通过邮件展示细节，“如果做好安全配置，用户完全可以放心使用视频会议系统”。远程电子签约——“做数字化时代的契约守护者”面对疫情，纸质合同必须现场签订的痛点暴露无遗。签署防疫安全承诺书、发放入职通知、签订劳动合同……在数字化转型大趋势下，伴随移动互联网等技术的发展、用户认知度与接受度的提高，中国电子签约市场正迎来飞速发展的新契机。2020年3月，人社部印发《人力资源社会保障部办公厅关于订立电子劳动合同有关问题的函》指出，符合劳动合同法规定和上述要求的电子劳动合同一经订立即具有法律效力，用人单位与劳动者应当按照电子劳动合同的约定，全面履行各自的义务。法律政策的适时完善，为电子合同在疫情防控期间的推广应用提供了直接指导。“创业刚开始就遇到了疫情，你说我是不是点子低（武汉方言：倒霉）。”武汉人小王于去年底在家乡开了一家早教机构，因为疫情，公司业务急转直下。经过仔细考量，小王决定从线下走到线上，而这需要与客户重新签订合同。“庆幸的是，现在的互联网技术很发达，像我们这样的小公司可以直接远程完成合同签署，客户们对此也都很配合，我们的业务运转很快就恢复正常了。”相较于传统线下业务模式，远程电子签约的优势又在何方？电子合同云平台法大大创始人兼CEO黄翔告诉本报记者，在业务层面，使用电子合同从盖章、流转、归档、管理等方面都提高了合约、文件的签署效率；在合规层面，电子签约还可以通过技术手段规范企业的用章管理，并实现签署全流程的区块链存证，有效防止合同被篡改，极大提升企业的合规风控管理水平。为有效支撑工作效率提升，许多政务部门也在深化电子合同运用，促进业务组织方式变革。为让群众在办理业务时少跑腿，济南市不动产登记中心鼓励在签订新建商品房买卖合同中使用电子签约。以共享获得的信息及当事人提交的电子材料作为办事依据，在登记材料齐备的情况下，登记中心即可当场核发不动产登记电子凭证，实现“交房即办证”。越来越多的司法部门，也开始陆续采用电子签约形式提升服务体验，加速相关合作的推进。9月15日上午，四川省高级人民法院和重庆市高级人民法院通过法大大在线平台举行了《成渝地区双城经济圈跨域诉讼服务合作协议》签约仪式。双方可通过法大大，获取包含文件名称、证书编号、存证时间等在内的出证信息，及一份完整记录了该合作协议的数字报告。四川省高级人民法院副院长张能表示：“本次‘云签约’是未来川渝两地跨域诉讼服务合作的一次技术性‘试水’。未来，跨域诉讼服务合作的开展都能以此为技术支撑循序展开。”电子签约作为未来商业社会的一项基础设施，将贯穿于交易互通的各个环节。有关专家认为，相对于传统的线下模式，电子合同签署双方的诚信建立更加困难，如何保证电子合同的有效性是急需解决的问题。作为一款签约产品，用户对电子合同的期待首先是高效便捷。“但对于合同这种兹事体大的文件，合规是公司产品设计必须要捍卫的‘生命线’，电子签约产品绝不可因追求易用性而牺牲法律合规性。”黄翔说，“未来，企业要做的就是以电子合同签署为核心基础能力，实现电子证据的全流程可溯源、可取证、可追踪，争做数字时代的契约守护者。”
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282020-09
恒大亮数据回应质疑 放利好提振信心
最近两天，恒大一边亮出一连串“硬核数据”，证明了公司经营稳健，一边连续发布两个重磅利好，进一步提振了市场投资者的信心。亮数据！销售大涨现金充裕“不差钱”9月25日晚，中国恒大发布公告，用从五个方面证明公司经营正常健康、财务稳健：1、截至6月30日，现金余额2046亿，截至9月24日，累计销售5049亿，同比增长11.4%，销售回款4521亿，同比增长51.3%，足见现金流充裕；2、自9月3日起，推出全国楼盘大优惠，计划在年9月、10月两个月累计销售2000亿；3、全国在建项目共866个，均在正常开工建设；4、截至9月24日，公司有息负债较3月末已下降约534亿，融资成本下降2.24个百分点，提前归还9月25日以后到期借款435亿，各项降负债成效积极显著；5、成立24年来，共计借款20523笔，从未出现利息晚付、本金逾期归还的情况。此次公告，是继24日晚发表严正声明后，恒大的第二次强势反击，一组组实打实的数据，让恒大充沛的现金流和稳健的运营一目了然。放利好！物业上市获批汽车申请回A“亮剑”的同时，恒大还放出了两个重磅利好。第一个利好，是恒大物业上市获批。据中国恒大公告，其分拆物业管理业务上市已获港交所批准，将在短期内向联交所递交正式上市申请。在这之前，恒大已新增云峰基金、腾讯控股、红杉资本等14位投资者，共引入235亿港元战略投资，预计可将降低约19%的净负债率。第二个利好，是恒大汽车计划回A。据恒大汽车25日晚公告，公司董事会已于当日审议通过建议根据特别授权发行人民币股份及相关事宜决议案，拟申请首次公开发行人民币股份并在科创板上市。这意味着，刚刚从马云、马化腾等巨头募资40亿港元的恒大汽车，将有望继比亚迪(行情002594,诊股)、长城汽车(行情601633,诊股)之后回归A股市场。
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282020-09
恒大连发三公告“亮家底”
9月25日晚，恒大连发三大公告，不仅晒出靓丽核心数据，力证公司经营稳健，还释放了物业、汽车板块两大重磅利好。第一条公告显示，恒大年内实现了销售、回款大幅增长，并在降负债方面取得显著成效，具体信息如下：有息负债半年减少534亿元。截至9月24日，恒大有息负债较3月末下降534亿，融资成本下降2.24个百分点，并提前归还9月25日后到期借款共435亿。年内大卖5049亿回款4521亿。截至9月24日，恒大销售5049亿，同比增11.4%；销售回款4521亿，同比增51.3%。金九银十目标销售2000亿。恒大现推出全国楼盘大优惠，并计划9月、10月累计实现2000亿元销售，若顺利达成则有望提前实现全年6500亿销售目标。24年借款“零”逾期。公告显示，恒大成立24年来，共计借款20523笔，从未出现利息晚付、本金逾期归还情况。此外，恒大现金流情况良好，截至6月底公司现金余额2046亿元。全国在建项目共866个，目前均正常开工建设。此外，恒大还发布公告，称分拆物业上市已获港交所批准，短期内会向联交所递交正式上市申请。第三份公告则宣布了恒大汽车的重要进展，公司董事会已审议通过申请科创板上市决议，拟配发及发行不超过15.56亿股人民币股份。
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282020-09
郁亮：地产行业游戏规则变了
作为地产龙头，在近日的媒体交流会上，万科集团董事会主席郁亮认为，三道红线改变了行业的游戏规则，所有的房企都回到同一起跑线，都归零了。但他强调，有一件事情不变，就是对客户好。万科要“一根筋”地认真做好产品、好服务。“我们也有自己的厂牌了，‘筋厂’。”郁亮不仅给万科贴了一个“一根筋”的标签，还给万科取了个厂名：筋厂。这听起来像是一家年轻的互联网企业，和36岁的“中年”万科形成一定的反差。同样带来反差的是，他们跨界和新裤子乐队合作推出新歌《就是不妥协斯基》。郁亮直言，这是为95后准备的，年轻群体正在成为万科的服务对象，他们必须年轻化。此外，他表示，特别不希望行业出现恶性事件。郁亮身穿“筋厂”黑色T恤，胸前印着“筋厂制造”，背后是“没有撤退可言”。一根筋刷屏郁亮直言：这是为95后准备的万科和知名摇滚乐队新裤子合作的新歌《就是不妥协斯基》，在网络上刷屏。歌词中提到：一根筋从来不会弯腰走路，碰到头也不会哭，一根筋的真相，就是闯自己所想。这首歌发出后，网上刷屏。有网友称，觉得有点奇怪，又觉得挺合理。也有网友表示，一根筋挺好。“一根筋”这个概念，一般人都不太喜欢，意味着固执己见，不会转弯。而为什么万科觉得不错？郁亮称，一根筋就是做事要认真，认真做什么事情？认真做好产品、好服务这个事情。据万科介绍，“一根筋”对万科和新裤子而言，是一次特别的发声，代表着过去30多年来都市青年对于城乡生活快速变化的浪漫想象，也代表着万科一直以来所倡导的理想主义生活态度——一种对自我的坚持、对信念的笃定、不认输、不妥协的生活态度。对于跨界推出这首歌，郁亮坦言，这首歌是为95后准备的。“我们做的调查发现95后对我们万科品牌无感，一点感觉都没有，我们特别着急，想能不能做一件接近他们的事情。接近不等于讨好，接近就是接近，培养一种感情上的联系，这是我们的主要目的。”为什么这么重视95后？郁亮进一步解释，95后很稀缺。“95后是25岁以下。20到50岁现在是消费主力，但是95后慢慢进入主力队伍里。25岁以上的人，比95后的人整整多了1.39亿，换句话说，95后比上个25年的人少了1.39亿，这1.39亿难道不影响方方面面的变化吗？而且人口的变量是慢变量，很难改变。所以从这一点上来说，95后非常稀缺。”郁亮希望秉持开放态度，而新裤子乐队是00后很多人喜欢的乐队。“毫无疑问越来越多的年轻群体正在成为我们的服务对象，我们有必要想他们所想，去从他们角度思考问题，用他们喜欢的语言方式，所以才有了万科这些年轻化的动作。大家如果去重庆，可以去看看我们一根筋厂。未来我们会在10多个城市，选择特别网红的地点做一根筋厂，让更多的人参与感受。”三道红线改变行业游戏规则所有房企回到同一起跑线郁亮表示，万科一直有一个特别清晰的原则，即不赚最后的铜板。要每一个小波动都赚钱危险太大了。这是万科一直以来对自己的要求。多年以前万科就提出了“白银时代”，两年前又提出了“活下去”等非常具有前瞻性的说法。如今，在整个行业都在说“活下去”的时刻，作为龙头房企，郁亮认为，今天三道红线的要求，影响力不亚于2002年的土地招拍挂制度，所有的房企在这个阶段再次来到同一起跑线，都归零了。他分析，中国房地产行业有三个阶段：一是2002年之前的阶段，是土地红利阶段，拿到地就容易赚钱；二是招拍挂之后，需要更多的资本市场和金融支持才可以买更多的地，这是金融红利阶段；三是管理红利时代，因为金融红利时代已经划句号了。“我觉得本应该是这样的趋势，只是不确定什么时候公布而已。近年我们看到房地产金融占比越来越高，这是不对的，一个国家发展不能只靠房地产，应该有科技、基础服务、制造业等等，所以金融过多被房产占用不是好事情，国家到一定会采取措施，只是之前不知道什么时候会做这个事情。今年明确下来了，明年要全面开始实施这个政策，所以到了管理红利阶段。这个阶段和过去阶段不一样，所有的房企再次来到了同一起跑线，都归零了。”但是所有归零之中，郁亮称，有一项不变的事情，就是对客户好。有好产品、好服务才可以活下去。“不管划分几个阶段，好产品、好服务才是我们的根本。万科今年开启了‘春天行动’，是进行战略思考的行动。我们今天的战略是‘竞争战略’，因为行业规则发生了改变，不知道怎么办的时候，唯有好产品、好服务能够保证你活下去。”特别不希望行业出现恶性事件他强调，三道红线是行业重大游戏规则的改变，影响所有企业而不是只影响某些企业，因为游戏规则变了、打法变了。“我们从财务纪律提高到财金纪律，财务纪律是不能做假账等等，财务纪律和财金纪律差别在哪？你得考虑好投资纪律。”郁亮表示，三道红线对所有的开发商都是挑战。三道红线是会进行穿透检查的，表内表外穿透性全覆盖。所以之前的财务技巧都没有任何用处，而必须是实打实来调整。“从万科而言，我们特别不希望行业出现恶性事件。关于泰禾，在保护好万科利益的前提下，我们力所能及的帮助一些面临困难的企业。”郁亮表示。针对近期恒大事件，郁亮直言，万科自己都管不过来，管不了其他。
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282020-09
离职四年 东北这家银行原行长被查！曾与前任董事长"内斗" 如今双双落马
辞职四年后，这家银行原行长未能实现“软着陆”。9月25日，黑龙江纪委监委在官网发布消息，龙江银行原党委副书记、行长关喜华涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。记者了解到，2015年7月，黑龙江省政府决定免去关喜华龙江银行行长职务并将其降级为普通员工。2016年5月，关喜华从龙江银行辞职，直至近日被查。值得注意的是，此前龙江银行有多位高管“落马”。据黑龙江省纪委监委，2015年7月，时任龙江银行副行长王贵彬（副厅级）因涉嫌严重违纪接受组织调查；2014年，该行原董事长杨进先被查并被开除党籍，原副行长杨宝仁犯受贿罪被判处有期徒刑15年。辞职四年后被调查据黑龙江省纪委监委官网显示，关喜华是黑龙江齐齐哈尔人，满族，1963年生，1987年参加工作，东北农业大学农学专业和中欧国际工商学院工商管理专业毕业，在职研究生学历，高级经济师。关喜华参加工作后，曾长期供职于交通银行(行情601328,诊股)大庆分行，初期从基层营业部储蓄员做起，后不断升任更高的职位，直至2000年5月就任交通银行大庆分行党委委员、副行长职务。2003年6月，关喜华担任原大庆市商业银行董事长并兼任行长，2008年12月至2009年12月，担任该银行党委书记和董事长。也就是说，在原大庆商行被合并重组前的6年间，关喜华长期作为该行“一把手”主持工作。2009年12月底，龙江银行在原齐齐哈尔市商业银行、牡丹江市商业银行、大庆市商业银行和七台河市城市信用社的基础上合并重组而成。此时，关喜华在龙江银行担任副行长一职，并于三年后的2011年升任行长。2015年7月，关喜华被黑龙江省政府免去龙江银行行长职务，降为普通员工，一年后她便从龙江银行辞职。从该行辞职四年后，关喜华因涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。券商中国记者了解到，在关喜华被免去行长一职后，龙江银行行长职务空缺时间长达4年，直至2019年7月，副行长李松被龙江银行董事会聘为新任行长。据该行2018年财报，李松此前主要分管个人业务部、风险管理部、风险资产管理部、综合部、村镇银行管理部，并协助董事长处理经营层日常事务。此前多位高管被查，被曝曾有“内斗”值得注意的是，关喜华并不是龙江银行第一位被查的高管。据裁判文书网显示，早在2011年9月，龙江银行原副行长杨宝仁涉嫌受贿主动到检察机关投案，因犯受贿罪、巨额财产来源不明罪，2014年5月被黑龙江高级人民法院判处有期徒刑15年。2014年9月，该行原董事长、时任监事长的杨进先（正厅级）涉嫌严重违纪违法被查。经查，杨进先利用职务便利，为他人谋取利益，收受巨额贿赂；贪污公款等行为，被开除党籍，移送司法机关。2015年7月，时任龙江银行副行长的王贵彬（副厅级），因涉嫌严重违纪落马。除了多位高管被查外，据此前京华时报报道，在2012年杨进先担任龙江银行董事长、党委书记，关喜华担任行长期间，二者分别代表的“派系”发生过摩擦和斗争。据报道，龙江银行第一任董事长、党委书记杨进先在该行合并重组前，在工商银行(行情601398,诊股)黑龙江省分行工作多年，曾任工商银行黑龙江省分行副行长兼营业部总经理、常务副行长。而关喜华在龙江银行合并后，将大批原大庆商业银行中高层干部带至龙江银行。据京华时报2014年报道，作为董事长的杨进先在龙江银行管理大局，身为行长的关喜华则管具体经营。期间，关喜华撤换多名高层员工，引起杨进先不悦，最终在2012年春的董事会会议上，双方矛盾升级。在董事会上，杨进先公然表示对关喜华不满，“还拍桌子大骂”，关喜华亦指其鼻子称，“我不把你从龙江银行整下来，我就不在银行待了。”2013年10月，杨进先从龙江银行董事长、党委书记，退为党委副书记、监事长，直至2014年9月涉嫌严重违纪违法被查。杨进先被查时，多家媒体提到了一个细节，从2013年底开始，杨进先的近亲属展秀玲多次向中纪委和黑龙江省纪委举报，并在网上公开实名举报。其举报信罗列了杨进先11条“罪状”，包括权钱交易、巨额财产来源不明、为亲属提供便利等。罚单不断，净利润和资产质量双双下滑今年上半年，疫情冲击和银行加大拨备计提力度背景下，全国较多中小银行出现了净利润下滑、不良贷款率上升的情况。龙江银行这家位于东北地区的中小城商行也出现了净利润大幅下滑，资产质量恶化的情况。据龙江银行2020年上半年报，该行上半年实现净利润6.47亿元，同比减少2.27亿元，净利润同比下滑25.97%。资产总额为2520.39亿元，比去年末增加113.58亿元。净利润下滑的同时，龙江银行的资本充足率和资产质量也在上半年出现下滑。半年报显示，截至今年6月末，该行资本充足率为12.06%，一级资本和核心一级资本充足率均为9.80%，其中资本充足率比去年末下降了0.13个百分点。资产质量方面，截至2020年6月末，该行不良贷款余额为28.11亿元，比去年末增加7.8亿元；不良贷款率为2.64%，比去年末增加0.59个百分点，高于全国商业银行1.94%的平均水平，也就是说，今年上半年龙江银行的资产质量出现较为明显的恶化。券商中国记者翻阅黑龙江银保监局官网后发现，今年以来龙江银行频频被监管部门开出罚单。据不完全统计，截至9月25日，龙江银行今年被和黑龙江银保监局开出25张罚单，合计被罚305万元，涉及双鸭山、七台河、齐齐哈尔、黑河、广信等地的多家分行和支行。其中有22张涉及的原因是放贷的过程出现违规。具体而言，被罚的主要原因有：违法违规发放贷款；贷前调查、贷中审查、贷后管理不到位，信贷资金被他人使用并形成不良；内控制度执行不严，严重违反审慎经营规则等。评级公司联合资信在2020年7月24日对龙江银行出具的一份评级报告中指出，龙江银行贷款面临一定的客户集中风险；其对市场融入资金的依赖程度较高；投资资产规模较大，非标业务不良资产清收处置情况需持续关注。
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282020-09
社保“第六险”来了！今后我们养老能靠它吗？
数据显示，截至2019年底，中国60岁及以上人口达2.54亿，失能人员超4000万。跑步进入老龄化社会的中国，正在面临巨大的养老负担。近期，国家医保局会同财政部印发《关于扩大长期护理保险制度试点的指导意见》，明确将长期护理险试点扩围。被称为社保“第六险”的长期护理险究竟是什么险？今后我们养老能靠它吗？1长期护理保险来了今后养老能靠它吗？当你老了，如何有个体面的晚年，成为越来越多人开始考虑的问题。全国老龄工作委员会办公室的报告显示，截至2019年底，我国60岁及以上人口达2.54亿，预计到2053年，中国老年人口将达到4.87亿的峰值，占总人口的34.9%，也就是说，每3个人当中就有1个是老年人。还有一个数据值得关注：超过4000万。这是目前我国失能、半失能老人的数量，而这一数字还在增长。中国保险行业协会、中国社科院日前联合发布的《2018-2019中国长期护理调研报告》中还有这样一组数据：有4.8%的老年人处于日常活动能力重度失能、7%处于中度失能状态，总失能率为11.8%。也就是说，超过十分之一的老年人在穿衣、吃饭、洗澡、如厕等方面的基本生活中无法完全自理。基本自理能力的衰退也伴随着独立生活能力的退化，25.4%的老年人需要全方位照料。老人难以独自生活、家人奔波照料、经济负担加重，“一人失能，全家失衡”成了不少家庭面临的难题。面对这样的困境，一项新的社会保险——长期护理保险出现了。中国劳动和社会保障科学研究院研究员王宗凡：长期护理保险制度，是一项新的社会保险制度，它是通过大家共同缴费的方式筹集资金，为那些失能人员的生活照料以及相关的医疗护理，提供费用保障的一项社会保险制度，它的目的在于化解失能人员家庭护理费用负担。国家医疗保障局、财政部日前发布《关于扩大长期护理保险制度试点的指导意见》，新增北京石景山区、天津市、山西晋城市等14个市（区）试点长期护理保险制度。至此，长期护理保险制度试点市（区）已扩至49个。2上海已有50万失能老人享受长期护理保险在此前的试点城市中，上海的陈阿婆就已经用上了长期护理保险。陈阿婆今年89岁，患有帕金森症，生活不能自理。每周有5天，护理员都会到家里为她提供一小时的专业照护服务。陈阿婆女儿吉祖美：不管在养老院再好，她总是认为在家里好。有长护险护理员上门服务，减轻我很大的负担。没有这么好的政策，靠我一个人，我已经65岁了，这肯定是很累的，吃不消的。根据政策，通过评估的老人，根据失能程度等级不同，每周可获得3到7小时的服务。陈阿婆每周5小时的上门医疗照护，费用65元/小时，自己只需掏6.5元，其余90%由长护险基金支付。2019年，这项服务已惠及像陈阿婆这样的失能老人近50万人。
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282020-09
摩托车也卖爆了！进口车销量增八成！连摩托车4S店都有了
最近几个月，我国摩托车的产销量双双出现上升，逐渐升温的摩托车市场出现了哪些新的变化？更休闲更高端摩托车产销回暖消费者安先生购买一款摩托车，售价3万多元，在店里属于中高价位，也是爆款车型，不仅在门前停放等待提货的现车都是这款，前来咨询试驾的顾客也不少。某品牌摩托车销售赵德峰表示，从5月份就进入缺货状态，光这一款车供货周期就需要一个半月。而不少驾龄较长的顾客则把目光投向一些更高端的车型。业内人士告诉记者，到去年为止，国外主要的摩托品牌都已经进入中国市场。这也带来了门店形态的改变，如今越来越多的摩托车门店不只是卖车，而是集成了各种配件零售、售后服务、俱乐部活动为一体，和汽车一样的“4S店”。今年6、7、8月连续3个月，国内摩托车全行业销量实现同比增长，呈现复苏态势。1-8月燃油摩托车销量同比降幅持续收窄，其中250毫升以上大排量品类的销量还实现了同比增长。进口品牌方面的销售势头则更加强劲，今年1-7月进口摩托车销量同比增长达82%。业内人士分析，这符合近年来摩托车消费趋势的转变。中汽协摩托车分会秘书长李彬：摩托车作为交通工具和运输工具的功能慢慢地被边缘化了，但是从另外一方面，摩托车的休闲娱乐市场在开始快速增长。销售模式从走渠道下沉到直营、直供、专卖店、4S店、5S店这样的模式，现在摩托车销售其实跟过去有了非常大的本质区别。瞄准高端摩托车市场车企差异化求生存国内摩托车工业从上世纪80年代起开始兴起，产销量在2009年一度达到顶峰。眼下，随着摩托车消费需求的逐渐改变，以及进口摩托车的不断进入，国内的摩托车企业又面临着哪些挑战呢？在重庆一家摩托车企业的总装车间，本月最新款的摩托车正在批量下线，是一款300ml大排量摩托车。今年他们推出的5款新车没有通路车型，全部是中大排量车，售价都在2万元以上。隆鑫通用(行情603766,诊股)副总裁刘鑫鹏表示，卖一辆中大排量的车，售价相当于卖5辆左右的通路车型，另外在利润率方面，基本上中大排量的利润率比通路车型要高50%以上。但是从技术的含量，包括制造的水平等等方面来讲，中大排量车型跟国外的一些品牌还有较大差距。业内人士告诉记者，通路车型主要指用于普通交通工具的小排量车型，和高端车型相比，技术门槛比较低。研发大排量车型必须建立新的发动机和车型平台，这对于不少摩托车企业来说不是一笔小投入。隆鑫无极机车国内营销中心总经理廖春：一个发动机平台我们大概要四五千万，在这个平台上再生产一般3到4种不同风格、不同用途的车型，每个车型有可能要投入上千万元。过去，通路车型一旦出现经典款往往引来多家仿制，造成产品雷同，而如今，光在外形上就有运动、复古、绅士、赛车、越野等多种主要风格。无论排量大小，产品差异化几乎是必选项。力帆集团总裁杨波：大排量前期由于各种原因花的精力、投入还有所欠缺。现在，在中小排量上找差异化，我们在150毫升的排量上就布局了很多差异化的产品。力帆集团企划部部长张德燕：比如在整个外形的造型上，做了很大变动后，原来的工具车卖5000、6000元，现在这个车是11980元。宗申集团董事局主席左宗申：这类产品就是要细分市场，基本上产品从开发前的策划定位，到产业化、消费端，需要专业场景的专业策划。西安“限摩令”失效后摩托车保有量增长近些年来，我国100多个城市，都明确对摩托车实行了限制政策。而从2017年11月起，陕西省西安市则放开了摩托车上路的禁令。那么，两年多过去了，西安的摩托车市场是否出现了变化？安全管理又如何呢？目前，在陕西西安，摩托车上牌、通行已经没有限制。在长安区车管所摩托车业务区，记者看到，不少市民通过预约前来办理摩托车上牌、过户的手续，西安市新驾驶人两年以来多出了近8成。陕西省西安市公安局交通警察支队秩序管理处副处长吴冯表示，2018年以前的摩托车驾驶人有12万人左右，但是2018年以后新增的摩托车驾驶员增量就达到了10万多人，增幅是78.93%。与此对应，摩托车保有量也增长迅速，从2017年11月的14.7万辆增加到今年7月的19.5万辆，增幅达33.1%。为了应对摩托车出行的增加，西安市加大警力投入，加快了摩托车事故处理速度，利用人脸识别和大数据加强对驾乘行为的管理。警官表示，摩托车在西安属于小众出行方式，加上占用的道路资源比汽车少，目前运行平稳，起到了补充群众出行方式的作用。下一步是否恢复禁摩措施，公安部门在与政府相关部门进一步调研论证后将公开征求意见，经审议通过后向社会发布。记者了解到，目前在全国共有100多个城市实行对摩托车的限制政策，其中像西安这样恢复通行摩托车的城市属于少数。清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵：对于两轮车的管理，其实包括三轮的机动车管理，绝对不能一放了之，也不能够一禁了之。应该因城施策，在实践中改进，这才是真正的现代社会的治理的改善之道。
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35000人要失业！全球死亡100万 这国确诊恐已达1亿！张文宏最新发声
一觉醒来，全球新冠肺炎确诊达3300万，死亡突破100万。而遭到疫情严重冲击的美国航空业又有大消息传来：10月1日，3.5万人或将失业！不过，遭受重创的航空业也有一些好消息传来，先是美国航空局局长又宣布要亲自试飞737MAX，美国航空CEO昨夜又表示白宫还有充足时间扩大救助计划。上周五，在波音的带动下，美股航空板块集体上涨。而美国航空业面临的压力依然不小，《华盛顿邮报》预计美国航空业将有3.5万名员工在10月1日失业，这一失业水平比9.11时还严重。目前，新冠疫情死亡病例已超100万，疫情的肆虐更是为航空业复苏蒙上了“阴霾”。美国航空：航空业救助计划还能扩大昨夜，美国航空公司CEO为美国航空业释放了“振奋人心”的消息。美国航空公司CEO预计，特朗普政府将向航空业提供（后续的）就业救助计划；在10月1日之前，白宫“还有足够的时间”来扩大其救助计划。他还预计旅行需求将逐步改善，预计美国航空的营收下滑幅度在四季度有望收窄：三季度营收将下滑75%，四季度将下滑65%。此前，美国航空于北京时间9月26日公布，已争取到美国政府55亿美元的贷款。据悉，美国财政部将于10月分配250亿美元（约合人民币1700亿）的航空业救助贷款，根据分配情况，美国航空有可能再获得额外至多20亿美元贷款额度。新一轮刺激计划仍有可能大选前出台？美国航空业或将受益昨夜，美国高管表示，陷入“僵局”多日的新一轮刺激计划仍有可能在大选前出台。美国众议院议长佩洛西表示，民主党将在不久后公布新的“提案”，与美国财长努钦仍有就刺激计划达成协议的机会。佩洛西在CNN节目上称：“相信财长努钦会拿出能让双方找到解决方法的东西，相信我们将达成协议。”而当被问及民主党是否可能进一步降低对刺激规模的要求时，佩洛西对CNN表示不会。佩洛西还提到，如果不能很快达成协议，民主党可能就刺激计划的众议院版本投票表决，其中包括对航空和餐饮行业提供资金援助，以及向薪酬保护计划提供更多拨款等。航空局局长要亲自试飞737MAX周五美国航空股集体上涨美股周五大幅反弹之际，航空股成为除了科技股之外表现最好的板块之一。当地时间9月25日，在波音的带领下，美股航空股集体上涨，波音涨6.85%，美国航空涨4.42%，达美航空涨2.65%，西南航空涨0.65%，联合航空涨4.46%。消息面上，美国财政部近日表示，美国航空、夏威夷航空、天空西部航空、精神航空以及FrontierAirlines已经就贷款条款签署了意向书，上述航空公司将获得250亿美元联邦贷款的一部分。此外，美国联邦航空管理局（FAA）计划下周三试飞737Max飞机，试图以此向公众展示波音提出的改进是可靠的。据彭博社报道，美国联邦航空局（FAA）局长史蒂芬迪克森（SteveDickson）将亲自试飞波音737MAX客机。彭博社称，此次飞行是美国联邦航空局是对737MAX充满信心的有力信号。比9.11还严重？美国3.5万名航空业员工10月将失业据《华盛顿邮报》27日报道，由于新冠疫情得不到缓解，整个美国航空业有超过3.5万名员工将在10月1日失业。有分析人士称，美国航空业目前面临的危机已经比“9·11”恐袭后的情况严重得多。美国劳工部本月公布的数据显示，美国航空运输业的工作岗位比3月份减少10万多个，降幅超过20%。据悉，美国客运和货运航空公司共雇用大约70万人，航空公司已向数万名员工发出警告，他们在10月1日将面临被解雇的危险。《华盛顿邮报》称，35000多人面临失业，只是整个美国航空业的一个缩影。成千上万的人已经无薪休假，或者永远离开他们的航空公司。其他人则经历了工作时间缩短，并担心今年秋天减薪。目前，美国有1800多架飞机仍在停飞，占整个航空业机队的1/3，而且可能会在裁员之后继续削减服务。多家航司开始为旅客提供新冠检测服务在欧美等地疫情仍在“肆虐”的背景下，多家航司为吸引乘客，已开始为乘客提供新冠肺炎检测服务。9月24日，美国联合航空公司宣布，将于10月15日开始为乘客提供新冠检测的服务。这使得美联航成为美国第一家为旅客提供新冠测试的航空公司。据悉，自10月15日开始，往返于旧金山-夏威夷航线的美联航客户可以选择在登机前进行新冠测试。如果结果为阴性，则不需要接受14天的强制隔离。美联航政策与支持部门员工亚伦·麦克米兰（AaronMcMillan）说：“我们真的看到这是一个很好的机会，为我们的客户提供测试的机会，（从而）让他们重新选择乘坐飞机。”据悉，美联航的旅客可以选择在机场进行快速测试，也可以在出发前选择自行采集并邮寄的检测方式，测试均为自费。快速测试大约15分钟后就可以得到结果，费用是250美元，邮寄测试则是80美元。紧随美联航脚步，夏威夷航空周五也宣布将提供类似服务,这使其成为美国第二家为旅客提供COVID-19检测的航空公司。此前，汉莎航空、意大利航空也推出了类似服务。全球疫情死亡人数超100万累计确诊人数超3300万全球疫情形势仍不明朗，这是航空业复苏的最大阻碍。Worldometers世界实时统计数据显示，截至北京时间9月28日6时19分，全球新冠肺炎累计确诊病例突破3327万例，累计死亡病例超过100万例。其中，美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多，超过731万例，累计死亡病例超过接近21万例。据海外网，美国的新冠肺炎疫情仍在持续恶化，有接近一半的州新增确诊病例呈现上升趋势。美国有线电视新闻网评论称，美国疫情的严峻态势超出许多民众预期。据统计，自疫情暴发以来，美国累计死亡总人数超过了美国在朝鲜战争、越南战争、海湾战争、阿富汗战争和伊拉克战争死亡人数的总和。巴西疫情也不容乐观，据巴西卫生部当地时间9月27日晚公布的最新数据，该国单日新增新冠肺炎确诊病例14318例，累计确诊4732309例；新增死亡病例335例，累计死亡病例141741例。巴西确诊病例目前依然居全球第三，仅次于美国和印度。欧洲方面，据海外网，截至北京时间9月28日6时30分左右，Worldometer网站实时统计数据显示：欧洲48个国家和地区报告了新冠肺炎确诊病例4847780例，死亡病例220280例。数据显示，俄罗斯、西班牙和法国仍是欧洲累计确诊病例数最多的三个国家。有专家估测：印度确诊恐已达1亿例！印度确诊数量目前排名全球第二。据印度卫生部27日公布的最新数据，印度新冠肺炎确诊病例升至5992532例。在过去24小时内，印度新增确诊病例88600例；新增死亡病例1124例，累计死亡94503例。印度新冠肺炎疫情持续恶化，累计确诊病例直逼美国。美媒称，印度已成为感染率、死亡率增长最快国家。密歇根大学模型更是估测：印度确诊病例恐怕已达到1亿。其中，疫情最严重的马哈拉施特拉邦累计确诊已超130万例，安得拉邦和泰米尔纳德邦分别突破66万例和56万例。美国广播公司称，印度已经成为感染率和死亡率增长最快的国家。美国广播公司主持人：全球也许没有哪个国家比印度面临更大的危机。印度有可能超过美国，成为全球新型冠状病毒感染病例数最多的国家。印度新冠肺炎疫情直逼美国，实际情况或更糟糕。据英国广播公司报道，印度仍是世界上测试率最低的国家之一。有流行病学家认为，实际感染率要比人们知道的高得多。报道称，印度政府对全国随机抽样人员的抗体测试显示：5月初估计已有640万人感染，而当时记录在册的确诊病例数仅为5.2万例。密歇根大学生物统计学和流行病学教授布拉马尔·慕克吉称，她一直密切关注这个情况，根据她的模型，目前印度确诊病例已达到约1亿例。张文宏最新提示：新冠病毒成“常驻病毒”！9月26日，第二届海峡两岸国际医疗与特需服务发展大会上，张文宏表示，目前全球病例数已经突破了3000万，以现在疫情蔓延态势来讲，新冠病毒已经变成“常驻病毒”。世界大门重启依靠疫苗问世，全球应尽快团结在一起，共同抗疫。新冠病毒对人类的攻击出现了两极分化9月26日，第二届海峡两岸国际医疗与特需服务发展大会、第十三届高端医疗服务与建设研讨会在复旦大学附属华山医院举行。针对疫情趋势，复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏教授在会上表示，目前全球病例数已经突破了3000万，这两天他和世界各国流行病专家进行了充分探讨，以现在疫情蔓延态势来讲，新冠病毒已经变成“常驻病毒”。像流感、麻疹病毒等都是常驻病毒，但新冠病毒成为常驻病毒后，又有其特殊性。张文宏坦言，新冠病毒是人类很难忍受的一个病毒，以医疗资源丰富的美国来说，其新冠病死率维持在3%左右，在医疗资源相对不那么充沛的墨西哥，其病死率维持在10.65%。新冠病毒的病死率会不会下降？张文宏解释说，原则上来讲，病死率非常高的病毒，是不可能长久在人类中蔓延，比如说SARS病死率10%，很快就被干掉了，MERS病死率比新冠更高，埃博拉病死率更高，这些病毒要么不能走出非洲，要么不能走出中东，要么一走出来就被干掉了。但是新冠病毒却如此之特别。张文宏说，根据8月23日美国疾控数据显示，新冠死亡人数超过15万人，但年轻人（24岁以下）的死亡人数只有309个，也就是说这个病毒对人类的攻击出现了两极分化，它疯狂地攻击老年人，但对年轻人却“心怀仁慈”，仿佛就是自然界专门针对人类设计的病毒，但人类始终要以科学的态度、文明的方式去面对生存。张文宏认为，如果这个病毒发生在古代，可能意味着所有老年人都将面临死亡，但今天中国做了很大的科学实践和社会实践，秉承人民至上、生命至上的原则，“当我们把所有医疗资源投入到老年人中，他们活下来了。”与此同时，依赖于中国强大的物流快递系统以及社区互帮互助、志愿者队伍等，为抗疫宅家人群提供水、食物等生活物资，这些是中国可以实现100%传染病隔离、短时间内消除传染病的重要基础。世界各国要消除壁垒，共同抗疫张文宏强调，常态化疫情防控并不代表正常化疫情防控，全球疫情发展至今，随时有可能出现一个“小火花”，“我不知道这个小火花会发生在哪个城市。中国目前采取的防控策略是一旦发现病毒，就迅速加强发热门诊筛查、扩大检测，在扩大检测的基础上迅速对所定位的区域加强管控，争取用一个月时间将‘火苗’扑灭。”“翻阅历史教科书，很多传染病的大流行，都要等到自然的终止或疫苗的启用。”他举例说，2009年H1N1病毒大流行的终止，就是基于疫苗在全世界接种，使得当今全世界流感死亡率仅0.1%。但目前大多数国家的新冠病毒死亡率仍然维持在3%-4%之间，世界的大门很难再次正常开启，涉外医疗服务也很难进行。张文宏说，全球第二波疫情或将来临，中国也已为输入性病例做好了准备，但这需要大家共同的努力，在人员聚集时不要忘戴口罩，务必勤洗手，这样国内的疫情是可控的，也是可以预期的。从全球来看，世界大门要重启，还是要依靠疫苗的问世，因为当下全球仍处于持续的疫情不平衡态势中，在这样的全球背景下，中国也是不能彻底开放的。但他表示，从目前世界各国疫苗研发的进度以及现有的受试者的抗体水平来看，他对未来充满希望。他同时指出，世界多国携手合作，消除壁垒，共同抗疫，可以期待未来1-2年内疫苗问世，让世界走出疫情阴影。
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292020-09
过了65岁 还能做什么工作？892万日本老人正在努力…
六十岁，这个花甲之年，按照我国的标准，你就可以退休开始享受轻松闲适的老龄生活了，旅游看书读报等等做一些自己感兴趣的事情，而按照世界卫生组织关于老年人的标准是65岁，比我国整整延迟了5年。但日本的退休年龄远远不止65岁，整个日本社会在老龄化的道路上越走越远。日本这个高度老龄化的国家，又一次重新定义了“老年人”。数百万的超65岁的人正在坚持全职工作，重新兼职打工，甚至开始新的生意。9月21日是日本一年一度的敬老日。日本总务省在今年“敬老日”到来之际公布了老龄人口数据，根据该报告显示，截至9月15日，日本65岁以上老年人比上年增加30万人，达3617万人，人数创历史新高；在总人口中的占比也增加0.3个百分点至28.7%，占比为全球最高。另据估算，到2040年，日本65岁以上的老年人将增至近4000万，占总人口的35.3%，到2060年更将达到40%。同时，2019年日本65岁以上就业人数比2018年增加30万人，连续16年增加，达到了892万，为历史最高水平。日本的老年人口的结构从老年人口占总人口的比例变化来看，自1950年以来（4.9%）一直在持续增长，1985年超过10%，2005年超过20%，2020年为28.7%。已经成为历史最高。根据日本国家社会保障和人口问题研究所的估计，这一百分比将继续上升，到2040年，第二个婴儿潮时期（1971-1974年）出生的一代将超过65岁，预计为35.3%。日本老年人口走势图片来源：日本总务省就全球横向比较而言，根据联合国世界人口前景数据显示，按照联合国65岁的标准，日本老龄人口28.7%的占比为全球最高，第二位为占比达23.3%的意大利，第三位的葡萄牙占比达22.8%，排名第四的是芬兰，第五位为希腊，第六位是德国。中国的老龄人口占比为11.5%，世界的平均占比为9.1%。图片来源：世界银行官网（基于联合国人口前景数据）图片来源：日本总务省按性别来看，65岁以上老龄人口中，男性占到了1573万人，占男性人口的25.7%；女性为2044万人，占女性人口的31.6%。按年龄段来看，70岁以上有2791人，80岁以上有1160万人，90岁以上有244万人，100岁以上有8万人。根据世界银行的数据来看，整个全球的出生率一直呈现下降的趋势。世界新生婴儿的出生率18.2%，中国的出生率为10.9%，而日本的出生率为7.4%，韩国的出生率为6.4%。去年日本出生的婴儿数量下降至946060，这已是连续第二年出生人数保持在100万以下。也是开始有该项统计数字以来的最低水平。日本前首相安倍晋三曾将出生率下降和人口老龄化描述为“国家危机”。一方面老龄人口越来越多，一方面出生婴儿在减少，全世界的劳动力都在向高龄化转移。主要国家和地区平均的出生率图片来源：世界银行值得注意的是，根据日本总务省的预测，韩国的出生率低于日本，韩国的老龄化趋势将进一步加速，尽管该国目前老年人占比还未进入全球前十，但到2025年开始，该国将超越日本成为全球“最老”国家，到2065年，韩国的老年人占比预计将达42.1%，日本预计为38.4%。全球主要国家老龄化比率走势来源：日本总务省高龄化社会的一大特征就是老年人就业率较高，以弥补社会中缺少的年轻劳动力。据总务省最新公布的数据显示，日本老年人就业率已连续16年上涨，2019年65-69岁的老年人就业率为48.4%，70岁及以上的老年人就业率为17.2%。日本老年人口各年龄段就业率变化趋势来源：日本总务省日本老年人口占整个日本社会15岁以上劳动力总人数比例来源：日本总务省超过65岁的日本老年人都在做些什么工作？日本总务省最新数据显示，超过65岁的劳动人口中，从事批发和零售业的最多，有126万人；其次是农业和林业的则有108万人；然后是服务业为103万人，制造业有94万人。从各行业中老年工人占总工人数的比例来看，农业和林业比例最高，为52.2%，其次是房地产和商品租赁，比例为26.4%，然后是服务业（未分类），比例是22.6%，最后是生活相关服务业和娱乐业占比18.2%。另外，日本多数老年人为非正式员工，每4人中的3人为小时工、合同工或个体户打工等，其中兼职比例最高，达到了52.7%。就全球横向比较而言，日本老年人就业率全球排第二，第一位为韩国。2009年韩国老年人的就业率为30%，这一数字到2019年上涨至32.9%。自2020年4月以来，老年雇员的人数和就业率均在提高。老年雇员的人数和就业率均在提高来源：日本总务省在去年5月，日本政府发布了旨在确保有意愿的老年人能工作到70岁的《高年龄者雇用安定法》修正案概要，以打造“终身不退休”的社会。今年2月，日本国会通过修订案，要求各企业自2021年4月起，将员工的退休年限延长至70岁，或是废除退休年限。在今年7月，日本家电零售集团野岛电器（Nojima）宣布，正式将员工的退休年限从65岁放宽至80岁，如果员工有意留任并且健康状况无恙，那么公司最长将持续聘任至80岁。该公司还表示，如果有超过80岁的员工仍有继续工作的意愿，那么公司也将研讨80岁以上的雇用方案。日本的养老金制度特点预计到2037年，日本社会的赡养率将达80.5%，到2060年接近100%，养老保险金体系面临巨大的压力，过去30年间日本政府通过提高养老金领取年龄、设立养老给付增长自动调节机制，去增强了养老金制度的长期财务可持续性。但随着老龄化的加速，征税、转向“缴费确定型（DefinedContribution）计划”、以及进一步延长领取养老金年龄的举措被提上了议程。目前，日本的养老金体系一般来说分为三个方面：国家，企业和个人。国家管理为第一支柱，国民养老保险（NPI，即“国民年金）覆盖全体国民，缴费和养老金给付都是固定数额，每人相同。然后是雇员养老保险EPI，即厚生年金）缴费率为18.3%，由雇员和企业分担，为“待遇确定型“（DB）”，覆盖全体企业和公务员。国民年金和厚生年金都为现收现付制，无累积型个人账户。企业管理为第二支柱，主要是个人账户为基础的积累制基金，目前包括公司提供的待遇确定型养老计划（CooperateDB）和缴费确定型养老计划（CooperateDC）。此外还有还有覆盖非企业雇员的国民年金基金（NPF）以及覆盖企业雇员和公务员的一次性退职金。个人参与为第三支柱，主要由个人缴费确定型养老计划（iDeCo）和个人储蓄计划（NISA）构成。个人储蓄计划目前一般包含个人储蓄计划、少年储蓄计划和小额累计投资免税计划。个人缴费确定型养老计划由国家养老基金联合会负责实施，覆盖所有在职雇员、个体人员、自由职业者以及家庭主妇。个人储蓄计划账户划由日本金融厅负责管理。这样的体制设计的特点在于，第一，作为核心的公共养老金既保证了低收入群体，又引入了激励机制。在保证最低养老，全民参保的情况下，而其中的雇员养老保险又能起到激励的作用，80%按收入缴费，20%由政府补贴，养老金给付与收入水平和实际缴费年限成正比。期间随着老龄化加速，为了保证养老金的连续性，在过去2012年、2014年、2019年三次提高了消费税，从6%到10%，并且还可能进一步提高，到2030年，提高至15%，2020年达到20%。此外还延长了领取养老金的年龄。第二，企业年金为非强制性，覆盖率不高，其在日本人口的覆盖率为30%左右。第三，第三支柱发展空间大，发展快。iDeCo计划从2001年开始实行，到2019年7月底已经覆盖了131万人。随后又推出了个人储蓄计划、少年储蓄计划和小额累计投资免税计划，申请人数呈年均36%的速度增长。第三支柱的制度安排，不仅满足了不同人群的补充养老需求，还促进了劳动力市场流动和金融市场的发展。第四，建立了公共养老金储备金来弥补未来公共养老金缺口。2001年日本政府设立的养老金投资基金（简称GPIF）主要投资国内债券、股票、短期资产、国外债券以及股票，其投资组合偏保守，历来偏重日本政府债券。该基金类似于我国的社保养老基金，但GPIF是全球最大规模的养老金，2018年管理的养老金约1.44万亿美元超过了当年日本GDP的四分之一。日本正在成为解决老龄化问题的“先锋队”在未来几十年中，人口老龄化或将成为世界主流，将会是大多数国家不得不面对的问题。随着生活成本增加，消费水平提升，生活的各类消费都增大了很多，年轻人结婚生育的欲望降低，新生儿的出生率也越来越低。日本比其他国家更早地面临老龄化社会的问题，正走在解决该社会问题的最前沿，以制定和实施对人口迅速老龄化所带来的社会经济挑战的有效应对措施。日本是众多老龄化日趋严重国家的“先锋队”，世界其他国家和地区可密切注视日本政府为应对这一现象及其后续结果而进行政策调整，创新和实验，然后启动相应措施和计划以实现未来人口的可持续增长。中国的人口也在迅速老龄化，预计到2020年中国总人口将达到14.2亿，人口将迅速向年龄更大的社会转移，类似于日本。日本的一些养老体系的经验或许可以借鉴。在增强养老金制度长期可持续性上，日本尝试了提高税收、延长工作年限、提高养老金领取年龄、控制给付、转向缴费确定型计划、保障养老基金投资收益设定目标及扩大投资范围，目前我国的社保养老基金投资范围很窄，一般仅偏向于债券和少量的优质股权投资。日本双层公共养老体系既体现了社会公平又建立了制度激励。并且，公共养老金实行一百年的精算制度和待遇水平自动调节机制成为重要的社会契约。明确财政负担水平，缴费上限和给付下限是重要保障。积累制养老金制度的成败取决于投资收益，在经济高速增长期，该制度可能带来较高的养老金待遇，但经济低迷，会导致困难，尤其是对于恶性通胀非常脆弱。积累制私人缴费确定计划的发展取决于提前支取、税收优惠幅度等制度设计。由于寿命的延长，人们希望尽可能长的时间保持活跃。牛津大学人口老龄化研究所所长莎拉·哈珀（SarahHarper）建议，将70多岁和80多岁的人视为活跃的成年人，并补充说，除非他们严重虚弱，依赖并接近死亡，否则不应称他们为老年人。随着世界上某些地区人们的寿命更长，更健康，人们需要对“老年”进行新的定义，随后应进行劳动，养老金和退休金改革等其他变革，或许终生不退休离我们并不遥远。
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292020-09
美国联邦法官暂时叫停特朗普对TikTok的禁令
据媒体报道，美国联邦法官暂时叫停特朗普对TikTok的禁令。美国哥伦比亚特区联邦地区法院27日裁决，暂缓实施美国政府关于将TikTok从美国移动应用商店下架的行政命令。【后续报道】美国商务部表示将遵守联邦法官对TIKTOK的裁决据媒体报道，美国商务部表示将遵守联邦法官对TIKTOK的裁决。此前，美国哥伦比亚特区联邦地区法院裁决，暂缓实施美国政府关于将TikTok从美国移动应用商店下架的行政命令。
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292020-09
停产24天 这家车企巨头“歇”了！
受到新冠肺炎疫情的影响，今年全球汽车行业都在经历着严峻的考验。由于出口受阻，销量下滑，不少车企都大面积停工停产。近日，韩国五大整车厂商之一的雷诺三星汽车宣布停产24天。近日，韩国雷诺三星汽车宣布，因销售低迷导致库存积压，为了调整生产量，其在韩国唯一的工厂——釜山工厂从本月25日到下个月18日暂停汽车生产。雷诺三星汽车釜山工厂每年可以生产24万辆汽车，但今年的海内外市场需求仅为实际产能的一半左右。上半年，雷诺三星仅出口了12400多辆汽车，不到往年的三成，今年全年在韩国国内的销量则预计为10万辆左右。今年年初以来，得益于韩国政府的刺激政策和多款新车上市等利好因素，韩国国内汽车市场形势不错，上半年新车注册登记同比增长6.6%。然而作为出口导向型经济体，今年出口的减弱对韩国支柱产业之一的汽车业打击较大。上半年，韩国五大整车厂商出口量同比减少了近三成，起亚汽车、双龙汽车都曾因海外市场低迷、出口受阻而停工。受整车厂商减产影响，韩国汽车零部件企业也正在面临经营困难。韩国汽车产业联合会统计显示，84家上市汽车零部件企业中，上半年亏损的企业达到近六成。而一些高度依赖整车厂商的中小汽车零部件企业正在经历开工率下降、工人停薪留职，有的甚至已经倒闭。随着购车优惠幅度的缩小，上个月，韩国汽车国内销量时隔六个月出现下滑，今年剩下的三个月，也不被汽车业界看好。目前，韩国整车厂商都在想办法削减开支，改善财务状况。近日，现代汽车公司11年来首次通过冻结工资的方式来减少企业支出。双龙汽车则通过出售非核心资产的方式筹集资金，可以说，除了工厂的核心生产设备外，其他资产都在出售考虑范围内。面对疫情的长期化，韩国汽车业将如何应对？
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282020-09
苹果竟然让步了！Facebook仍不满意 多家科技公司施压
遭开发者诟病已久的“苹果税”一事，苹果公司选择了让步。美东时间25日，Facebook表示，苹果已经同意，允许因为新冠肺炎疫情被迫通过FacebookAPP在线上开展付费活动的小企业，无需支付30%的苹果AppStore交易收入抽成，对这种苹果税的豁免期为三个月。这意味着，对那些利用FacebookPay系统处理支付的小企业来说，直到今年末，他们都不用将自家iPhoneApp获得的部分收入交给苹果。苹果此后确认，共享租房平台Airbnb和健身课程订购平台ClassPass也得到了Facebook这样的豁免。苹果让步，Facebook仍不满意此前，Facebook上线了付费线上活动业务，旨在为受疫情影响的小商户提供营收渠道。Facebook同时承诺，考虑到今年的极端情况，直到2021年八月前都不会针对这项交易服务收取任何费用。与此同时，Facebook再度批评了苹果的抽成政策，表示所有通过iOS系统支付的费用都将被苹果拿走30%的标准抽成。Facebook应用程序负责人FidjiSimo早些时候表示，当时向苹果公司请求减免抽成或允许使用FacebookPay，但这一请求遭到了拒绝，这些小商家因此只能拿到辛辛苦苦挣来收入的70%。Facebook站到了道德的制高点。苹果进退两难，不得不做出行动。苹果公司发言人称公司之所以扭转态度，是因为新冠疫情给企业客户带来了巨大压力，苹果决定给更多时间让这些公司调整其数字业务模式。苹果同时强调，涉及到实体或者线下服务的非纯线上产品无需缴纳30%的抽成，该抽成仅针对游戏、音乐、流媒体等纯线上服务。苹果公司发言人称：“AppStore为所有开发者提供了巨大的机会，他们每周可以通过这个平台接触到175个国家的约5亿名用户”，“为了保障每位开发者能创造、发展成功的事业，苹果将维持一贯的统一、透明的政策。”但从Facebook周五的声明看，这家社交媒体巨头并不满意苹果目前的让步。Facebook称，对受困于疫情引发的衰退的小企业而言，苹果的AppStore政策是有害的。苹果的豁免截止到12月31日，而且游戏公司的付费活动仍然要交30%的抽成。这种决定并没有影响游戏公司，因为这些企业没有受疫情影响，业务一直是数字形式。Facebook同时表示，会继续豁免将自身的交易收费要求，至少保持到明年8月。多家科技公司施压不可否认的是，苹果现下正面临着巨大的压力。今年8月全球知名游戏研发企业EpicGames打响反对“苹果税”的第一枪。8月13日，EpicGames开始向《堡垒之夜》的iOS玩家提供绕开应用内购的直接付款方式，相比之下便宜了2美元。EpicGames介绍称，有超过一半的iOS玩家选择使用直接付款方式，而不是IAP。EpicGames称，苹果多年利用它在iOS应用程序发行市场的完全垄断地位，胁迫应用开发商必须使用其应用内购IAP支付方式，这消除了市场竞争，导致高额的30%“苹果税”，违反了反垄断法。但是，苹果随即以违反AppStore政策的理由，将《堡垒之夜》从应用商店移除，并终止EpicGames的开发者账户。目前，二者的诉讼仍在进行中。值得注意的是，包括9月24日周四，包括Spotify、Basecamp、EpicGame和MatchGroup等13家公司组成了一个应用公平联盟（CoalitionforAppFairness）的组织，以推动应用商店改革，保护App经济。该联盟还在网站上公布了10项原则清单，包括应用程序审批流程更加透明、拥有与用户直接沟通的权力，另外，开发者不应被要求独家使用AppStore拥有者的支付系统。面对反垄断调查库克曾称苹果不会做出任何让步除了面对多家科技公司的指责和施压，苹果还面临多国的反垄断调查。今年6月，欧盟委员会宣布对苹果应用商店和苹果支付发起反垄断调查，调查矛头直指苹果公司在应用商店收取的分成。今年7月底，苹果、谷歌、亚马逊以及Facebook四家科技巨头的CEO在美国国会举行的反垄断听证会上作证，四巨头的CEO分别给出了自己的听证会证词，以辩驳垄断的说法。在垄断这一指控上，苹果被质疑最多的“苹果税”。对此，苹果CEO库克在发言稿中称，苹果的佣金与大多数竞争对手收取的佣金处于同一水平或更低，苹果推出AppStore之前，软件开发商为发布其作品要支付50%-70%费用，苹果收取的佣金数额远低于此。“自AppStore推出后的十多年里，苹果从未提高过佣金或者增加单一收费。实际上，苹果已经削减了订阅时抽取的收入分成，为更多应用种类提供了分成豁免，AppStore与时俱进，每次改变都是以为用户提供更好体验，为开发者提供有吸引力的商业机遇为指导方针。”库克强调。值得注意的是，库克在7月的一份声明中表示，对反垄断行为的调查是必要的，但重申苹果不会做出任何让步，并对“苹果存在反竞争行为”的说法提出质疑。事实上，苹果严格控制着软件商店，不愿意放弃30%的佣金，因为这是其年收入463亿美元的互联网服务业务的核心。SanfordBernstein整理分析的数据显示，AppStore和授权业务站占据了苹果公司大约50%的收入和63%左右的毛利润，市场普遍预计这两大业务将在2021财年增长600亿美元，增速13%。
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282020-09
假设拜登当选 市场会怎样？
来源：微信公众号lixunlei0722目前美国大选的结局如何，众说纷纭。本篇报告为策略分析师徐驰和张文宇所作，他们认为拜登当选的概率较大，与我的判断向左。但不管谁当选，都会对资本市场带来较大且不一样的结构性影响。李迅雷，9月26日主要观点1.本文通过多维度数据—全国民调、赔率、关键州、共和党基本盘态度、“黑天鹅”事件等的分析，结果显示拜登在11月选举中赢得大选或将是大概率事件，而其当选后对资本市场短、中长期的影响或体现在两个方面：2.从中短期看，若拜登当选，过去四年美股牛市背后的主要政策驱动“基石”——“特朗普交易”面临全方位逆转：美联储独立性的增强，疫情积极防控后或将推动美元指数回升并引发流动性边际收紧预期，金融监管周期趋严，特别是税收政策方面：取消全部未来减税计划，改为对企业和资本市场大幅加税，将同时影响风险偏好与盈利预期。我们预计，拜登当选后，当前估值历史极值水平的美股或将大概率面临一轮调整。3.从中长期看，拜登大幅加税的财政方案实际上是吸收了桑德斯激进派的主张，该方案直指美国深层次结构性问题的核心：贫富分化。特朗普给美国精英阶层带来的巨大危机感，使其愿意为长期前途让渡部分利益，可能使得方案获得一定程度的成功。通过在教育、医疗、住房方面大幅减轻中低收入阶层的负担，美国消费率整体或有所提振并弥合日益扩大的“通胀缺口”，从而提升美国经济潜在增长率；族裔矛盾的缓和，又将促进美国社会“新共识”的形成，并稳定秩序；同时，政府税收能力的增强也将在一定程度上弥合美国巨额的财政赤字和避免美元信用的过度透支，叠加全球贸易关系的缓和及盟国体系的稳定，我们认为，美元有望重返强势，美股的中长期前景或也并不悲观。4.就美股的结构而言，与共和党倾向传统能源等相比，民主党更加偏好新能源、医药生物、TMT等硅谷新兴产业，叠加危机感下，美国两党对国家加大科技投入“新共识”的形成，有望使得近期美股中“蓝色名单”（新能源、医药、TMT等）相对“红色名单”（传统能源、银行等）的强势有望延续。5.就中美而言，拜登本人作为美国少数对华态度—包括：关税、脱钩等问题上相对理性的政客，我们认为，拜登若明年正式就职后，中美有望重新开启涉及更广泛议题的谈判并迎来1-2年左右相对缓和的“蜜月期”。但中长期看，由于美国对华敌意显著上升的民意，民主党对所谓人权、地缘等涉及我们底线问题的偏执，以及竞选纲领中在诸多结构性问题上对中国的针对，使我们认为，若拜登执政后，对中美关系的中长期前景不宜做过于乐观的假设。仍应加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，以应对发展过程中外部可能的风险和挑战。6.就国内资本市场海外映射而言，若拜登在11月赢得美国大选引发美股的调整叠加明年1月底前，特朗普仍会作为“看守总统”，不排除失去选举制约后，对华政策进一步“变本加厉”的可能性，此时A股市场也有可能面临一定的冲击，但考虑到拜登当选后中美可能的谈判前景以及美股或并不悲观的中长期前景，我们认为，A股整体的调整空间和时间或相对有限，外围的冲击或也难以扭转国内资本市场中长期整体向好的大趋势。就结构而言，伴随大国科技竞争周期的开启，新能源车、医药、芯片等核心技术的投资前景或亦值得期待。声明：本篇文章旨在通过多维度数据客观分析美国大选事件对资本市场可能的影响及市场风格切换下投资者的应对建议，本文作者对美国大选结果没有主观偏好。徐驰张文宇正文伴随8月底-9月初，共和、民主两党全国代表大会召开，特朗普与拜登正式成为两党总统候选人，以及9月29日首轮总统辩论临近，2020年美国总统大选已正式进入“白热化”阶段。考虑到美国两党选民和政策主张日趋对立化的现实，2020年总统大选的结果或将对美国货币、财政政策，外交政策，中美关系，美国社会共识及本身国力基本面等方面产生重大影响，进而影响全球资本市场的结构和节奏。本文将首先通过多维度数据客观分析美国大选事件对资本市场可能的影响，并对市场最为关心的美国大选之后，美股及全球资本市场或将如何演绎进行展望。一、美国大选的“驴象之争”：特朗普“逆袭奇迹”或难再现当前国内舆论普遍基于2016年特朗普“逆袭”经验，意识形态上对于民主党平权运动的反感，美国现任总统的高连任成功率以及美股等表现，仍然看好特朗普连任美国总统或认为今年美国总统大选不确定性较大。与之不同，我们认为，与以往美国大选相对焦灼的选情相比，今年美国大选民主党和拜登获胜，甚至大胜的概率不容小觑。1.1全国民调与赔率体现：拜登持续稳定胜出特朗普5%由于民主党的基本盘（少数族裔、年轻人）整体相比共和党基本盘（老年人、白人）基数更大，叠加今年疫情、佛洛依德等事件中，特朗普的严重应对失当，给美国选民经济、生命等方面造成重大损失。故目前各大全国性民调中，无论民调机构本身政治倾向偏左、中、右翼，拜登民调支持率都稳定领先特朗普：右翼的拉斯姆森、FOX民调拜登领先2-3%，盖洛普等中间民调领先5%，左翼的CNN、纽约时报民调拜登更是持续领先特朗普8%。尽管7月中旬伴随特朗普对华采取强硬措施后，特朗普的民意支持率出现一定的追赶态势，但伴随“录音门”等出现，近期两者民调再度扩大，总的来说，今年以来拜登一直保持相对特朗普稳定且高达5%以上的巨大领先优势。另一个观察特朗普能否连任的数据是博彩公司开出的赔率，从目前主流博彩网站Bet365、RealClearPolitics等赔率看：拜登与特朗普的赔率基本维持在4/5:1/1。金钱不会说谎，博彩公司的赔率可以视为“聪明资金”认为拜登大选胜算率超过特朗普10%。国内舆论基于2016年特朗普在全国民调劣势下逆转的经验，认为2020年大选特朗普仍将复制这一“奇迹”，我们认为难以实现。首先，在2016年大选后，各大民调机构修改了民调方法，增加了对郊区、农村、低学历选民的覆盖率后，各主流民调机构的结果更贴近真实，基本准确预判了18年中期选举共和党的失利，特朗普“奇迹”并没有再度发生；其次，2016年全国民调的结果事后看并没有出错，特朗普最终的全国普选票仍然比希拉里落后2%，只是靠着“赢者通吃”的选举人票规则和各关键摇摆州中每个州略胜出5%以内的微弱差距，靠着选举人票一举扭转了局势。那么目前特朗普与拜登在各个“关键州”的竞选态势又如何呢？1.2各关键摇摆州：难以再现的“2016奇迹”我们统计了佛罗里达、俄亥俄、宾夕法尼亚、威斯康辛、密歇根、明尼苏达、艾奥瓦等十余个关键摇摆州的最新民调情况，拜登几乎在上述主要关键摇摆州保持着3-4%的领先优势，如：在有着20张选举人票，被视为共和党总统候选人要想成功就必须拿下的宾夕法尼亚州，特朗普目前仍与拜登有着4%以上的差距。在摇摆州中选举人票数最多（29张），历次大选争夺最激烈的佛罗里达州，拜登领先特朗普幅度仍为2%。由于上述关键摇摆州涉及的选举人票总和达到111张，占全国选举人票比例超过20%。关键摇摆州的大面积落后，显然靠辩论、演讲等短期冲刺是难以弥补的，这意味着除非未来1-2个月发生“黑天鹅”等小概率事件，否则特朗普几乎无法连任。综合当前全国与各关键摇摆州结果：如图所示，拜登只要赢得宾夕法尼亚或者佛罗里达即告胜利，相比之下川普的形势要严峻的多，不仅需要像2016年一样赢下绝大多数传统关键摇摆州，还得确保目前已经有变蓝迹象的传统共和党各州一地不失。正如270TOWIN民调所预测，拜登或将以278：169票的巨大优势赢得2020大选的概率在55%以上。1.3共和党基本盘的松动：特朗普的“形单影只”与“深红褪色”对特朗普而言，比关键摇摆州大幅落后更加致命的是，传统共和党基本盘的分崩离析。从民调情况看，作为拥有38张选举人票的全美第二大州，也是传统上“深红”的共和党“大本营”——德克萨斯州，在今年选举中已逐步变成摇摆州，当前特朗普民调中领先优势不足1%。与之类似的情况亦发生在南卡罗莱纳、阿拉斯加等传统意义上的“深红”州，如：阿拉斯加在16年大选中，特朗普领先优势达15个百分点，而当前仅领先3个百分点。上述深红州的“褪色”有美国人口结构变化的中长期因素，但特朗普在疫情中一系列突破下限的操作给美国和共和党选民带来深重的灾难则是导致特朗普基本盘分崩离析的直接原因。如图表所示，例如，由于听信了特朗普不带口罩，病毒无害等言论而疏于防控，与美国疫情第一轮爆发主要在纽约等民主党控制的大城市相比，自7月以来，德克萨斯、佛罗里达等为代表的共和党政府控制的各州成为美国疫情二次爆发主要地点。这种共和党基本盘的松动不仅反映在基层选民的民调变化，在高层精英中体现的更加明显，刚刚结束的民主、共和两党代表大会是这一点最佳的诠释：民主党代表大会方面，拜登获得了所有在世的总统及国务卿—卡特、克林顿、奥巴马等代表的建制派精英，桑德斯和科特兹（AOC）为代表的激进派领袖，以及包括：前共和党国务卿鲍威尔、前俄亥俄州长卡西奇在内的共和党高层精英的一致背书，这其中，共和党大佬参加民主党全国代表大会并为民主党总统候选人背书是史无前例的。此前，小布什家族以及小布什政府时期数百名共和党官员也成立了一个所谓“超级政治行动委员会“的组织，明确表示支持拜登。反观特朗普这边的共和党全国代表大会，包括参议院共和党领袖麦康奈尔在内的共和党大佬几乎全部缺席，就连克鲁兹、卢比奥这些和川普观点极为接近的议员也选择了缺席，几乎所有有连任压力的共和党州长、议员都选择了回避这场大会，这与2016年时共和党全国代表大会群星荟萃的情形形成鲜明对比。由于几乎成为孤家寡人的境地，今年共和党全国代表大会几乎沦为特朗普家族的“个人秀“，特朗普的四个儿女，占据了会议日程的半壁江山，而特朗普本人更是”破天荒“的连续四天进行演讲以”撑场面“。如果说共和党基层选民的“分崩离析”是由于特朗普糟糕的防疫工作造成生命和利益重大损失的切身痛楚，那么共和党精英阶层对特朗普的“离心离德”则是由于特朗普任期内的一系列极为短视且飘忽不定的政策对美国的盟国体系、价值观、社会共识等构成了巨大的危害，使得美国精英阶层形成了：美国已经到了生死存亡的地步，必须让特朗普下台的危机感。正如俄亥俄前共和党州长卡西奇所言：“现在美国的国家利益最为重要，恳求共和党人救救美国，选下特朗普。“1.4选前“黑天鹅”事件：加速暴露的“危机”与“谎言”上述对美国大选的分析是基于民调等基本面分析，众所周知，选民的民意因受选举前各种突发事件的影响会使得美国大选充满变数。就近期突发事件而言，伴随选举日趋激烈化，对特朗普不利的重磅“爆料”亦越来越频繁，特朗普执政期间短视行为的后果也迎来集中爆发，如：9月9日，曾揭露“水门事件”的传奇记者鲍勃·伍德沃德披露了特朗普早在今年2月就知道“新冠病毒是一种比普通流感致命五倍的新型病毒，且病毒不仅会杀伤老年人，还能致年轻人死命”的录音，但其出于侥幸，在接下来的2-4月的公开言论中仍然拿流感与之相提并论，认为没必要采取封闭、佩戴口罩等措施。这一“录音门”的出现再一次坐实了特朗普对疫情的隐瞒是美国超过660万人感染，近20万人死亡最大推手。综上，无论是从当前全国民调、赔率、关键摇摆州民调、共和党基本盘的“分崩离析”还是”录音门”等近期出现的突发事件，无疑都降低了今年大选特朗普能够连任的概率。当然，我们也要强调，美国大选本身是充满变数的，大选前夕各类突发事件，候选人在最后关头的辩论、演讲及拉票策略等，都会对民意及基本盘的投票率产生，从而影响最终的大选结果。特别是，7月中下旬以来，伴随特朗普对华强硬措施以及黑人平权运动极端化对治安等不利影响逐步显现，特朗普支持率边际出现一定程度回升，当前还不能认为特朗普输掉大选板上钉钉，在11月3日最终结果前，特朗普仍存在一定的翻盘的可能性。二、美国大选对资本市场的中短期影响前瞻：“特朗普交易”的终结在依据多维度数据对美国大选客观分析之后，接下来我们将分析市场最为关心的：大选后对美股，乃至于全球资产价格走势的可能影响。而分析大选对美股的影响，首当其冲的是分析拜登和特朗普两位候选人国内经济政策的差2.1基建与财政刺激：落地效果取决国会与总统选举结果是否一致就经济政策而言，在制造业、基建等政策方面，两位候选人较为相似，竞选纲领中均有对：振兴美国制造业，供应链安全，基础设施建设，加强关键领域科研优势，采购美国商品和服务等明确的巨额财政投入计划。我们认为，两党在这些方面的财政投入能否起到提升美国经济、基建、制造业和科研能力进而提升美股整体盈利预期，取决于上述政策能否真正有效落地，而这又取决于今年11月3日同时举行的总统、参议院、众议院选举结果能否实现“一党独大”，若实现，则政策效率将大大提升；否则，如果总统选举结果与国会选举结果一致，不管总统候选人主张多么美好，在两党裂痕越来越明显之下，国会与总统以及参、众两院之间的党争将会使得落地困难重重，正如特朗普过去四年大基建计划一直难以落地一样。2.2科技及产业政策：“蓝色股”的崛起及“红色股”的式微就科技及产业政策而言，首先，由于两党的基本盘差异，对于不同的科技及产业的态度，两党传统上就是泾渭分明的：共和党注重传统能源、制造、军工，民主党更加倾向新能源、医药生物、TMT等硅谷新兴产业。通过比较过去40年，五任总统内阁成员在履新前的履历，平均而言，民主党内阁，医药及TMT背景占比（35.83%）超过共和党内阁（占比17.41%）1倍以上。而能源+传统制造背景占比则恰好相反，平均而言，共和党内阁占比（26.88%）是民主党内阁（占比8.33%）的3倍以上。这种分化在本次大选中依然较为明显，比如：拜登竞选纲领中明确提出：增加新能源等投资，彻底改革和更新现有环保计划，调动美国创新力，其承诺将用300亿美元投资5G和电动汽车研发，将在未来四年为美国科学和技术的研发拨款3000亿美元，并对美国半导体产业提供160亿美元；而特朗普主张重振煤炭行业，发展传统能源。事实上，伴随大选的临近与拜登相对较大的竞选概率，近期美股结构上已经开始在逐步反映拜登当选的前景：根据CNNBusiness分享的数据，自6月初以来，一批涉及可再生能源、支持全球化、医疗保健等的所谓“拜登股”或称为“蓝色名单”的股票（包括：特斯拉、第一太阳能(行情000591,诊股)、芯片巨头博通）上涨超过10%。与此同时，“特朗普股”或称“红色名单”股（主要是一些石油和化石燃料生产商、大型国防承包商和银行股等）在过去三个月里平均下跌了9%。2.3美股中短期影响：大幅加税与货币政策正常化将终结“特朗普交易”如果说拜登和特朗普在产业政策上的不同倾向仅仅是对美股的结构会产生一定的影响话，两位总统候选人在货币、金融监管，尤其是在财政政策方面的差异则是最能体现二者不同理念之处，也或将对美股，乃至全体资本市场走势产生影响。从美股本身看，特朗普执政的四年，以标普500为代表的美股整体上涨幅度53.27%，指数表现不断新高，单从股价角度看特朗普似乎确实“让美国再次伟大”。我们对特朗普时期美股如此大的涨幅原因进行拆分：第一，从估值与业绩角度看，过去四年美股上涨过程中，标普500企业为代表的企业盈利增长的贡献占比仅为20.38%（我们接下来会强调这仅有20.38%的盈利增长贡献中又是以政策驱动的减税与回购为主，而非企业真正的内生增长），而估值的贡献却高达77.62%。当前标普500估值（按通胀率调整过去十年的利润与股价相比）为30.45已经与大萧条前的历史极值水平相当。与此同时，过去四年，以制造业产出指数为衡量制造业指数反而出现下滑。以研发支出占营收比重衡量的科技投入水平，除了生物技术（33%）研发支出占比保持增长外，包括互联网、半导体（研发占比15%）、软件及消费电子（12%）等在内的行业研发支出占比均没有明显的提升，甚至略微下降。这表明特朗普时期美股牛市并非基于制造业或科技等内生增长周期驱动，而是基于估值推升，这种估值推升的背后又是和特朗普的货币、财政政策密切相关。第二，从时间和大类资产表现上看，以2019年为界，特朗普时期美股上涨可以分成两个阶段：2016年11月至2018年10月、2019年1月至2020年9月（去除疫情对美股冲击）。1）在2016年11月至2018年10月时期，以标普500指数为代表的美股涨幅为35.24%，此时大类资产价格走势呈现：美元指数（跌1.4%），商品（原油涨42%），黄金（跌4%），10年期美债收益率（涨1.08pcts）。这也就是所谓全球资产价格再通胀预期下的狭义的“特朗普交易”。这一“特朗普交易”的背后，则是特朗普上任之后的“大减税计划”。2016年至今，特朗普内阁的减税计划整体分两次：第一阶段：2017年4月的税改提案中把企业所得税从35%下降至21%；最高个人所得税从39.6%下调至35%，于2018年开始生效。第二阶段：2018年10月中期选举时期，特朗普表示希望进一步税改，考虑企业所得税从21%降至20%，个人减税措施永久化。从减税规模来看，美国联邦企业所得税率将从35%降至21%，个人所得税大部分税率有所下降，特朗普减税法案将让美国联邦财政赤字增加1.46万亿美元。对于美股而言，减税计划对美股起到了估值业绩双推升的“戴维斯双击”效应：根据标普500企业真实发生的盈利规模为基础测算，特朗普减税计划对美股企业的盈利改善的提振达到32.74%，美股估值提升幅度达到14.61%，整体指数上涨幅度25.92%。2）2019年1月至2020年3月时期，美股的涨幅为25.92%，但此时全球大类资产价格走势却呈现相反的情形：美元（跌*%）数据有问题，商品（原油跌3.83%），黄金（涨27.4%），10年期美债收益率（跌1.6pcts）。此时支撑美股上涨的动力主要是美元和利率下行下的流动性行情，这在今年疫情之后体现的尤其明显，全球资产价格几乎与美元指数呈高度反相关关系。这种流动性推升的背后，又与特朗普通过发布推特、会议、采访等各种直接或间接的形式对美联储施加压力，使得美联储采取各种形式，包括：降息、扩表、购买资产、表述极度鸽派等持续宽松密切相关。过去2年，美联储累计降息5次，当前零利率水平创70年以来历史新低，美联储扩表规模达到史无前例的7.06万亿美元。对于美股而言，与财政的减税政策类似，货币政策史无前例的降息、扩表也带来了类似“戴维斯双击效应”：第一，由于市场估值水平的最关键决定变量就是流动性，美联储降息扩表直接推升了市场的整体风险偏好，自2019年8月时间美联储降息以来，美股整体估值上升了53%；第二，除了直接的估值影响外，持续低利率环境，使不少公司大幅借钱回购自己的股票对每股盈利（EPS）进行“粉饰”，2018年以来，美国上市公司的每股盈利（EPS）年复合增速为20%，而企业净利润复合增速仅为17%，两者差值可以视为低利率环境下企业大量回购“人为推升”的“增长”。也就是说，当前美股EPS增长之中，公司通过回购股票所贡献的“虚增”占比接近30%。股价的上涨让企业盈利增厚，从而又提高了分红率，同时也让投资者的资本利得扩大，形成财富效应，进而促进消费、创造更多的就业机会，这反过来又进一步助推了股价的上涨，形成正向循环。也就是说，过去四年，美股的“特朗普牛市”宏观层面最核心的推动力在于特朗普减税和对美联储宽松的施压下形成的美股估值和盈利“戴维斯双击”式的提升，而非基于本身制造业或科技产业周期的崛起。如果11月3日美国大选特朗普能够连任，那么财政方面为企业和资本市场进一步减税，货币政策方面继续延续较强的“鸽派”框架都将继续延续，比如：关于减税方面，特朗普明确承诺，进一步税改，考虑企业所得税从21%降至20%；关于货币政策，近期美联储已经表示决定将其基准利率维持在0%到0.25%的目标区间不变，公开市场委员会鸽派表述“期望维持宽松货币政策立场”。叠加特朗普和共和党在疫情控制方面的相对放任，市场很难形成货币转向的预期。在这一情形下，美股或将在中短期依旧维持相对强势。反过来如果拜登获胜，则或有可能打破上述政策驱动下的市场趋势。在货币政策方面，如其曾明确宣称：“总统不应试图向美联储施压。美联储应该是一个独立的实体”。可以预见，拜登当选后，美联储独立性或将增强，货币政策的决定权或将更多的回归到美国经济基本面本身。在这一前提下，考虑到民主党建制派在疫情防控上的优势，以及对疫情最快时间全面防控、强制全民佩戴口罩、确保每一个美国人免费接种疫苗等都是拜登最核心的竞选承诺。美国疫情控制加速的预期叠加我们后文将要提到拜登诸多弥合美国社会分歧的中长期政策的预期，或将推动美元指数进入阶段性升值趋势。而美联储独立性的增强，又或将使得美联储表述或没那么鸽派，此时，已经处于估值与股价历史极值区间的美股很有可能产生货币收紧的预期开始调整。（需要注意的是，货币政策的决定权在于美联储，美联储主席人选对货币政策方向的影响更具有决定意义，从目前情况看，鲍威尔仍有希望在拜登任内继续连任美联储主席，考虑到近期美联储预计将维持当前0%至0.25%的利率水平直至2023年底的声明，从中期看，美联储货币政策依然偏宽松格局不变）2.4金融监管周期由松趋紧将抑制市场风险偏好在金融监管方面，与特朗普削减《多德-弗兰克法案》，撤销860项金融监管措施，放松对资本市场的监管理念相比，拜登在金融监管方面将贯彻民主党“大政府”，特别是金融危机以后对金融业强监管的理念。比如：拜登主张或推动国会批准加强和执行包括《沃尔克规则》在内的多德-弗兰克金融改革法，将责任制引入金融部门，并加强金融体系稳定。考虑到当前美股泡沫化下，杠杆资金规模也已趋于高位，利用债务保证金、ETFs杠杆及投机性期货净头寸的总和来衡量的股市杠杆总金额约为4000亿美元，此类杠杆资金占市值比重已高于互联网泡沫高峰时期。因此，拜登当选后，美国金融监管周期由宽松向收紧的变化也或将对当前泡沫化下的美股形成一定的调整压力。相对上述政策而言，由于截然不同政策出发点和方向，拜登的财政和税收政策对美股的影响要更为显著。与特朗普“大减税”计划相比，取消所有未来减税计划，并大幅增加对资本市场和企业的税收是拜登税收政策最明显的特征，也是其若当选后，必须要执行的最核心竞选承诺。其在竞选纲领中明确：将公司税率由21%提高到28%；要求对位于海外的美国公司的所有外国收入征收税率由10.5%提高到21%；将最高个人收入率从37%提高到39.6%，对年收入超过40万美元的个人增税；年收入超过100万美元的家庭还需缴纳与个税同等水平的长期资本利得税。结合我们前文对特朗普减税计划过程中，美股盈利和估值变化的测算。我们认为，特朗普第一阶段的减税计划（企业所得税从35%下降至21%）对美股企业的盈利改善的提振达到32.74%；那么若拜登推行的加税计划（将企业所得税率由21%提高到28%）得以实施，对美股的盈利在未来2021年将至少形成比目前预期降低约16%的负面影响。同时，假设市场对拜登加税计划的税收弹性及反映与16年特朗普当选时减税计划的税收弹性一致，则预计将对美股估值形成7.3%的冲击。总之，由于拜登当选后，美联储独立性的增强，疫情积极防控后推动美元指数回升，金融监管周期由“松”到“严”的变化以及税收政策方面，取消全部未来减税计划，改为大幅对企业和资本市场征税，过去四年，特朗普美股牛市背后的主要政策驱动“基石”面临全方位逆转，我们预计，拜登当选后，当前估值历史极值水平的美股或将大概率面临一轮调整，或甚至是幅度不小的调整。众所周知，美国股市是美国居民财富的主要“蓄水池”，而华尔街及跨国企业又是民主党建制派最核心的基本盘。那么作为民主党建制派精英的资深政客拜登为什么要推出对美股短期如此不利的政策，特别是如此激进的加税政策？上述政策背后的真正背景和动机是什么，对中长期美国经济及社会结构又会产生什么影响呢？三、拜登政策对美国中长期影响：直击三大结构性问题的根源——贫富分化3.1被低估的拜登：“罗斯福以来最进步政策”背后的权衡事实上，拜登之所以会制定如此激进的加税政策，是由于其更加激进的“二次分配”计划的巨额财政支出所致，比如：在教育方面：拜登承诺，政府给低收入区发三倍于其他地区的经费，收入12万以下的家庭的孩子上大学免费。低收入家庭的小孩从出生开始每月政府给存$2000，直到18岁。在住房方面：拜登竞选纲领中提出，给所有低收入人群发房票；改变现在的贫富种族自动隔离趋势，联邦要资助在郊区或者富裕地区盖高密度的大楼，拥有房票的人都可以去住，避免或者消除只有中产以上的住宅区。联邦成立专为低收入人群服务的银行，保证信用不好也可以贷款。在医疗方面：拜登明确表示推进《平价医疗法案》，并主张降低成本、提高质量、简化医疗体系；以确保全民医疗；扩大对老年美国人和残障人士的数字化护理服务。从拜登竞选纲领中的上述财政支出和加税计划中看，激进程度远远超过历史上民主党建制派候选人，如：希拉里、奥巴马等曾经的方案，已和桑德斯等民主党激进派的方案非常接近，用其自己的话说，其致力于打造“自二战罗斯福以来最进步的政府”，这也是年中民主党初选之后最大的变化。从竞选策略角度看，拜登作为一名年龄78岁，有着超过30年从政经验的民主党建制派精英的代表人物，之所以在今年的竞选纲领中选择了激进的方案：从竞选角度看，与当年希拉里的强悍和傲慢不同（其声称特朗普支持者为可怜虫），拜登尽管年龄大、履历一般、精力欠缺，但却有着两个独特的优势：第一，“因势而变”的现实主义，纵观拜登过去30年的从政生涯，其政治立场一直随着选民的变化而摇摆。比如：在70-90年代，拜登曾坚决反对解除种族隔离、反对同性恋；而在今年弗洛伊德示威爆发后，却为了黑人权益单膝跪地。拜登今年相对激进的竞选纲领，本质上也是，伴随美国族群结构和年龄结构的改变，疫情之后，主张大政府、社会保障、政治正确的民主党激进派声音越来越大的反映。70%的美国95后年轻人认为政府做的还不够，持相同观念的60后仅有50%。今年年中举行的议员选举中，桑德斯为代表的激进派一举拿下六个选区，而在任的民主党大佬纷纷落选。第二，拜登善于团结盟友。与2016年希拉里对桑德斯为代表的激进派不屑一顾相比，拜登为了对抗共同的敌人特朗普，对桑德斯激进派给予了充分的重视，充分吸纳桑德斯派的政策、并在团队中大量吸纳激进派成员。如：拜登和桑德斯草拟了共同方案，组建了共同的工作小组，每一个工作小组由5名建制派和3名进步派组成，每个小组的主席同时和桑德斯、拜登的顾问合作。这种对激进派成员的大量吸纳，又反过来意味着如果拜登大选获胜，这一主张被实施的概率不容低估。那么拜登当前吸纳了以桑德斯为代表的民主党激进派方案对美国经济的中长期影响会有哪些？这些方案在实际过程中又能否真实落地呢？我们认为，拜登当前的方案或直指美国三大经济和社会深层次结构性问题——种族矛盾、“通胀缺口”持续扩大、财政悬崖的根源：贫富分化。3.2教育、医疗费用不断高企下，美国族裔问题的本质是日益固化的贫富分化自08年金融危机以来，美国族裔的矛盾与分裂越来越明显。2016年特朗普选举的成功是反映了底层白人的不满与愤怒。今年以来，非洲裔美国人弗洛伊德遭警察暴力执法而蔓延美国全境的族群骚乱，而8月，威斯康星黑人被警察射杀，再度引发全美新一轮暴力活动。表面上看，美国族群问题或似乎已无药可救。但实际上，美国族裔矛盾的深层次原因在于贫富分化，而非政治上的歧视。在60年代平权运动之后，黑人政治地位大幅提升，其也拥有了投票权、选举权在内的各项选举权力，且在法律上亦享有各种保护。但经济上，不同族裔的处境和地位的分化却不断加剧。根据美国人口普查局2012年的报告，黑人的贫困率为27.6%为白人两倍，黑人16-24岁青年男性的贫困率为34.5%，为全美贫困率的三倍，而其儿童的贫困率更是达到38.2%。我们统计研究发现，二战后，美国五次大规模的族群骚乱的宏观背景的共性在于：低利率/利率下行下，资产价格与劳动力，特别是特定族裔年轻男性劳动力的就业出现持续分化和偏离。从这个角度出发，无论是以奥巴马、希拉里等为代表的传统民主党建制派精英一方面，在形式上将“黑命贵”（BlackLifeMatters）的“政治正确”发挥到极致的同时，却对经济上的贫富分化选择性忽视；还是特朗普当前高呼维护“铁锈地带”底层白人利益，将少数族裔的诉求视为暴乱，却对企业、资本市场大力减税和无节制放水助推美股泡沫，其本质都是在继续维护精英阶层利益和助推贫富分化下，挑动不同族裔底层之间互相的仇恨和斗争，不仅无助于问题的解决，反而会加剧美国种族矛盾。这种贫富分化最直接的体现就是美国中产及以下阶层家庭面临看不起病，上不起学的窘境。根据OECDHealthStatistics的统计数据，从医疗支出来看，2019年美国人均医疗支出占家庭收入的中位数为41.3%，这一数据在所有的OECD国家中雄踞第一，医疗成本比2010年增加44%；学生教育贷款从2008年的金融危机6110亿一路攀升至2019Q3的1.49万亿美元。当前拜登的方案，通过为中低收入家庭，在基础教育阶段更多的设立政府出资的公立学校，减免大学教育学费；推进《平价医疗法案》主张降低成本；提供房票等方法，系统性的减轻了美国中产及以下家庭在教育、医疗、住房等刚性支出方面的负担，直指贫富分化下美国多数家庭最核心的痛点，若能够成功实施或将产生以下方面影响：3.3贫富分化助推了“通胀缺口”的持续扩大和中长期经济增速的低迷1）从经济角度看，2012年以来，美国以个人消费价格指数（PCE）衡量的通胀水平一直持续低于美联储预设的2%的目标值（目前实际价格路径与2%的价格路径之间的偏离已扩大至4.7%），这一目标反映的是美联储促进就业最大化能力。持续存在的通胀缺口拉低了家庭、企业部门的通胀预期，这将抑制产出和总需求向潜在水平靠拢，并推升了股市、汇率等资产价格波动率。我们认为，这背后的原因在于：金融危机以来，美国社会贫富分化急剧加速，由于中低收入居民的边际消费倾向要远远高于富有家庭，持续扩大的贫富分化抑制了居民部门消费率。这种结构性的问题无法通过美联储货币整体放水的总量型政策加以解决，进而造成了美国通胀预期持续偏低，通胀缺口的扩大以及长期增长的走弱。因此，拜登减轻贫富分化的尝试，或将一定程度上有助于减轻美国中低收入阶层家庭最重的三大刚性负担，美国消费率整体或有所提振，这将有助于弥合美国日益扩大的“通胀缺口”，进而刺激企业与家庭的信贷需求，并提振美国中长期产出增长和就业。2）从社会角度看，所谓“有恒产者有恒心”，教育、医疗、住房等社会保障的增加，或将使得美国中低收入阶层整体更加稳定，减少美国社会暴乱等暴力事件发生频率；而政府资助的公立教育的普及化，一方面，可以将当前潜在的少数族裔不稳定辍学青年转换为拥有一技之长的职业蓝领和劳动力；另一方面，公立教育对于学生人生观、价值观的培养，也将为日益分裂的美国族裔和社会共识的弥合开辟道路。3.4跨国企业和富裕阶层的多重避税是造成美国“财政悬崖”重要推手巨额的财政赤字以及这一问题相伴生的美元信用透支是美国面临的另一项迫在眉睫的重大问题。2019年美国联邦政府债务增长至22.7万亿美元，超过了美国GDP，仅从债务利息角度看，根据2019年年中，美国债务管理办公室对美国年度公共债务发行的最新预测：从2024年基本赤字降为零开始，美国新发行的公共债务所筹的资金就将全部用于支付已有债务产生的净利息，其规模介于7000亿到1.2万亿美元或更多。与此同时，为了应对财政长期的入不敷出，美联储通过宽松、扩表等方式，征收“铸币税”。今年疫情以来，为弥补防控不力带来的经济损失，特朗普政府更加无底线的扩张财政支出并迫使美联储更大幅度的扩表：截止9月，美国政府四轮财政支出总计规模达2.6万亿美元以上，美联储疫情以来扩表规模更是达到史无前例的7.06万亿美元，预计2021年美国财政将恶化到无以复加的程度。如果特朗普连任成功，其对美国“财政悬崖”的解决方案预计依然是简单粗暴的进一步滥发美债，并迫使美联储进一步放水。换言之，也就是继续利用美元霸权彻底透支信誉，这将带来美元指数的进一步贬值，并将在中长期影响美国的国力及全球地位。即便如此，发债也是要有人接的，美债中外债占比39.4%且中国是持有美债最多的国家。考虑到如今中美关系恶化下，中国对美债持有意愿降低，以及欧盟和日本体量有限，预计这种“寅吃卯粮”的方案仍难以解决危机。美国的财政问题究其根源是：过去四十年全球化下，跨国企业和富裕阶层的多重避税，使得政府税收获取能力大为降低。跨国企业及高管在全球化过程中攫取大量利益的同时，通过各国子公司间复杂的关联交易使得在母国的应税收入减少，将利润尽可能转移到税率更低的国家，从而实现合理避税。2018年，美国400个最富有家庭的平均实际税率为23%，比美国底层50%家庭的24.2%还低了一个百分点。换言之，富裕阶层在享受到全球化红利下，却拒绝承担相关的责任。美国财政问题也是贫富分化加剧下的另一种体现。所谓“解铃还须系铃人”，贫富分化既造成了美国财政困境，也为真正解决财政困境提供了一条唯一的出路：对富裕阶层加税。在美国政府接近破产边缘的同时，2019年，最富有的1%的美国家庭财富达到了34.7万亿美元。前1%的财富增长占财富增长总额的42%。民主党激进派桑德斯提出：对财产超过3200万美元的人群加税1%，随后税率逐步递进，对财产超100亿美元人群加税8%。同时，对资产超过10亿美元的巨富阶层，遗产税增至77%，事实上，桑德斯的加税方案，只要实行一半，也就是只要将前1%人群1/10的财富拿到手，美国政府就可以转亏为盈，化解2020上半年的财政赤字。当前拜登的巨额加税方案尽管没有达到如此激进的程度，但其或是走在了一条真正解决美国财政问题根源的正确方向上。3.5“最进步”的方案能否落地：美国精英阶层的危机感是关键所在所谓“一分部署，九分落实”，拜登的方案和计划虽然从理论上，不失为一条为美国带来“新秩序”之路。但“触动利益比触动灵魂更难”“，其方案能否成功的核心，如同历史上所有危机时刻一样，在于国家的富人阶层是否愿意为大局付出一定的利益牺牲。我们对此持谨慎乐观态度。一方面，“如果爱国需要加税，那么爱国者将屈指可数”，对于涉及既得利益群体的“二次分配”方案，“观其行”，永远比“听其言”重要但另一方面，特朗普执政四年以来给美国社会以及美国所主导的全球秩序带来的巨大混乱，东西方对抗的明显加剧，特别是疫情以来，美国相对全球其他国家，高额的人员伤亡、财产损失，以及佛洛依德黑人骚乱以来，剧烈加剧的种族冲突，都让美国精英阶层感到地位不稳的巨大危机感。这种危机感倒逼之下，让我们在某种程度上，看到了“新的秩序、共识重新凝聚的曙光”，这体现在：1）尽管面临涉及自身利益的加税和减税截然不同前景，以竞选资金衡量的美国精英阶层，甚至是拜登计划下利益受损最为严重的群体之一的华尔街精英，对拜登的支持力度仍远远强于特朗普：金融领域捐赠者给民主党的捐款10年来首次超过了共和党。在华尔街金融圈已经捐赠的近8亿美元中，民主党人获得了超过一半的捐款。如华尔街身为亿万富翁卡拉曼所言“我看到有相当多的人把短期经济利益放在一边，因为他们更把自己看成是民主国家的公民“。2）共和党方面，除了我们前文提到的，诸多共和党党内大佬集体表态支持拜登，而疏远特朗普。近期共和党在产业和经济政策方面也出现了“新共识”的曙光，比如：政府在经济中的角色问题一直是美国民主共和两党的分歧之一。民主党人支持政府在经济中发挥更积极作用，而共和党人则主张自由放任，反对政府直接干预经济。但在东西方对抗逐步加剧的危机意识下，共和党人正在重新思考他们数十年来所主张的经济理念：近期一项支持半导体制造产业的法案，不仅民主党人一致同意，而且得到了几乎所有共和党人的支持。正如共和党参议员卢比奥所言：“市场总是达到最有效率的经济结果，但是有时候最有效率的结果并不符合公共利益和国家利益“。综上，特朗普给美国精英阶层带来的巨大危机感，愿意让渡部分短期利益支持拜登的财政方案，使之有望在一定程度上获得成功。从资本市场角度看，尽管这一方案在短期可能由于加税、监管趋严、货币政策正常化等使得美股面临一轮中级调整，但从中长期看，美国各阶层贫富分化的缓和，有望使美国消费率整体或有所提振并弥合日益扩大的“通胀缺口”，从而提升美国经济潜在增长率；族裔矛盾的缓和，又将促进美国社会“新共识”的形成，并稳定秩序；同时，政府税收能力的增强也将在一定程度上弥合美国巨额的财政赤字和避免美元信用的过度透支。叠加后文将要提到的全球贸易关系的缓和和秩序的稳定，我们认为，美元有望重返强势，美股的中长期前景也并不悲观。四、拜登的外交、贸易及对华政策：“新秩序”的“曙光”4.1关税周期与逆全球化：或“高点已过”外交与经贸政策，是拜登与特朗普另一项差异明显的政策。过去四年，在特朗普奉行美国优先的政策背景下，不仅以中美贸易摩擦为代表的中美关系快速恶化，而且美国与德、法等欧洲传统盟国之间关系也急转直下，关税战层出不穷，以关税提升为代表的全球贸易摩擦和“逆全球化”开始加剧。我们用全球加权平均关税水平去衡量全球化进程，全球关税水平在2015年达到历史最低点后一路拐头向上，目前已回到1945年“二战”结束后。过去四十年，全球化进程面临一定程度的逆转。若特朗普成功连任，考虑到其在竞选纲领，继续强化以关税、贸易保护为主要措施的美国优先策略是其最核心的竞选承诺。可以预见，特朗普的第二任期中，不仅对华贸易摩擦等仍会不断加剧，而且美国与欧洲等盟国的不信任亦会与日俱增，甚至二战以来美国所主导的世界秩序、盟国体系都有分崩离析的风险。国际现有秩序崩坏的过程中，各类地缘风险和冲突亦是集中爆发、层出不穷，全球资本市场波动率亦显著提升，事实上过去四年中，全球市场波动率已不断攀升至与2008年水平相当，2020年4月VIX波动率（恐慌指数）达到84.8。当然，从另一个角度看，美国所主导的现有国际秩序和盟国体系的加速崩坏，在东西方对抗加剧下，有助于我们外交回旋空间的拓展。中欧、中日等关系发展的潜在阻力有望削弱，进而有助于我们打破当前美国对我们的科技限制，更好的形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。4.2外交与盟国关系：新秩序的“曙光”与波动率的降低若拜登赢得美国大选，则特朗普时期美国外交、贸易的混乱有望得到系统性的纠偏。首先，与特朗普美国优先不同，拜登极其重视与盟国关系，致力于恢复美国传统外交领导能力。拜登在本次竞选中主张提升外交能力（加强民主和提升道德领导力），以及努力恢复和重构盟友关系。同时，考虑到拜登当前的竞选纲领在意识形态上实际上与默克尔的德国等欧盟主要国家所主导的偏左翼理念较为接近。我们认为，拜登上台之后，美欧关系或得到趋势性改善。在美国与盟国关系逐步修复下，现行的国际秩序体系亦将逐步稳定，这意味着，“黑天鹅”事件的相对减少，全球资本市场的波动率有望较过去四年降低。其次，在贸易政策方面，拜登对于以关税为主要方法的贸易战，尤其是欧洲盟国的贸易战极为反感，其明确表示“征收关税政策是有害、鲁莽和灾难性的”，而结束与欧洲人为的贸易战并改善关系是其外交方面最重要的竞选承诺。预计拜登如果上任后，全球关税加征与逆全球化趋势有望出现拐点。根据IMF测算，如果各国间的关税冲突继续，全球经济增长可能会减少一半。故全球贸易关系的缓和也将有助于全球经济潜在增速的恢复。4.3拜登政策下的中美：新谈判的“蜜月“与中长期挑战对于和国内资本市场关系最为密切的中美关系，特别是经贸关系，拜登若当选后，或呈现如下变化：从中短期角度看，与特朗普多次暗示“美国可能切断与中国的经济联系”相比，拜登团队明确表示：“与中国‘完全脱钩’是不现实的”。作为曾经在奥巴马任内担任副总统，与中方有着不错关系的拜登，在当前中美关系紧张氛围下，其本人是华盛顿少数对华相对理性的政客，曾经在去年表示“中国不是美国竞争对手“。今年9月接受采访时表示，在满足一定条件的情况下，会考虑“取消对华关税”。考虑到拜登本人相对理性的态度，以及其竞选团队对“中美一阶段协议未解决系统性问题”，“寻求重置与中国的经济和技术关系”等的表述。我们认为，若拜登在21年1月20日成为美国总统，中美双方或将重启开始关于经贸以及更广泛议题的谈判，中美关系也将迎来一个暂时不会恶化的“蜜月期”，这一时期持续时间或将在1-2年左右。从这个意义上看，如果拜登在11月赢得美国大选引发美股的调整叠加11月-1月底，特朗普仍会作为“看守总统”，不排除失去选举制约后对华政策进一步“变本加厉”的可能性，此时A股市场也或将迎来阶段性的调整，但考虑到拜登当选后中美可能的谈判前景以及前文所说的拜登政策对美股中长期助益，我们认为，A股整体的调整空间和时间或相对有限，外围的冲击或也难以扭转国内资本市场整体向好的大趋势。从中长期角度看：尽管拜登本人对华态度相对理性，但对于未来可能的中美谈判最终结果以及中美关系的长期走向，我们仍持相对谨慎的态度。首先，正如我们前文所描述的，拜登本人是个缺乏明确立场，“因势而动”的现实主义政客，美国精英及民意的对华态度而非其本人立场是决定其对华政策的最核心因素。从民意上看，疫情之后，美国整体危机感显著增强，几乎美国各党派、各年龄段对华敌意均显著上升，73%的美国人对中国有负面看法。更为重要的是，绝大多数美国人支持对华强硬，即使会牺牲经济，诸如：73%的美国人认为在对华交往时，应将所谓的人权问题置于经济关系之上，且两党选民在这一议题上高度一致（70%的共和党人，78%的民主党均支持这一做法），这意味着多数对华法案、措施的推进在国会都或很难遇到实质性阻力。其次，几乎在所有拜登的关键经济政策和核心竞选承诺——诸如：贸易、制造业回流、知识产权、互联网安全、气候、关税等方面，中国仿佛都是明确且唯一被针对的国家（俄罗斯并没有在其政策中被针对），其措施的严厉程度与特朗普方面也“不相上下”。且相对特朗普的“美国优先”，拜登的政策旨在以所谓的民主党价值观加强与各盟国的协调进行“联合制华”，尝试构筑“去中国化”的所谓“新全球化”。同时，由于民主党在诸如所谓人权、香港等涉及我们主权和底线问题上的更加“偏执”，这使得未来可能举行的新一轮中美谈判几乎缺少缓和空间。故对于拜登赢得大选后，中美关系的中长期前景不宜做过于乐观的假设，特别是如前文所述，拜登的政策方向对美国国力、盟国体系的可能恢复，或将使得“百年未有之大变局”加速演进。因此，我们仍要立足国内市场，深挖内需潜力，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，以应对发展过程中外部可能的风险和挑战。风险提示：美国大选本身充满变数，越是最后关头越容易受“黑天鹅“事件影响，目前并不能完全排除特朗普再度“逆袭”的可能性；且不排除即便选举失败，特朗普仍拒绝“和平”交接的可能性；若出现上述情况，上述政策和全球资产价格的演绎或存在“反向”可能。
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282020-09
特朗普政府遇大麻烦 3500多家美企集体起诉！世卫组织：疫情死亡或超200万！美股机构抱团股出炉
近一周全球重要指数表现看，跌多涨少，其中韩国综合指数跌幅最大，累计下跌5.54%。美股反弹周五，美股低开高走，三大指数全部收涨，道琼斯指数涨1.34%、标普500指数涨1.6%、纳斯达克指数涨2.26%。科技股迎来反弹。苹果公司涨3.75%，微软公司涨2.28%，亚马逊涨2.49%，特斯拉涨5.04%，英伟达公司涨4.26%，视频会议软件Zoom涨6.78%。新冠肺炎疫苗利好消息不断，疫苗股诺瓦瓦克斯涨10.86%，领跑疫苗类股。诺瓦瓦克斯是COVID-19候选疫苗进入第“3期”试验的最新公司，继强生公司后，它正式成为宣布第3期试验开始的美国第五家公司。中概股晶科能源涨8.41%，该公司是全球光伏组件出货量第一，受益于光伏行业高景气，9月股价累计上涨55.87%。科技股居多的纳斯达克指数周五的上涨，使得本周涨跌幅翻正，也打破了该指数连续三周的下跌趋势，不过，道琼斯指数创下了六月以来最差一周，标普和道琼斯指数连续第四周下跌，创下了2019年8月以来最长的连跌纪录。美股近期的持续低迷，间接传导加剧了其他国家的股市波动，甚至引发市场对美股大跌从而导致全球股市崩盘的担忧。美股机构抱团股出炉大多数美股已经披露完截至第二季度的财报数据。证券时报·数据宝统计显示，微软、苹果和亚马逊依然是最受机构投资者青睐的上市公司，均有超3000家机构持有。社交网站脸书的持股机构家数环比增长4.22%，最新排名升至第4位。机构持股家数排名居前20的美股中仅微软公司和伯克希尔公司环比出现下滑。市值较大的美股中，特斯拉获机构增持家数最高，较上一季度环比增长25.84%。从股价表现看，美股机构抱团居前股中，市值较大，股价表现较好，对美指数的上升贡献比例较大。行业分布看，机构抱团居前的公司以软件与服务、生物制药、零售业与食品饮料公司居多。持股较多的机构有瑞银集团、摩根斯坦利、富国银行和美国银行，持股家数均超4000家。美股机构抱团前百名中，机构平均持股比例占总股本的72.8%，可见机构的动向对美股的股价走势影响较大。全球股市：本周各国股指普跌近一周全球重要指数表现看，跌多涨少，其中韩国综合指数跌幅最大，累计下跌5.54%。欧洲股市周累计跌幅为近期最大跌幅，法国CAC指数和德国DAX指数跌幅均接近5%。欧美股市的震荡下跌，打压了中国股市，在外围的下跌氛围下，A股指数震荡走低，上证指数最新收盘价创下了近2个月的低点。从对欧美股市下跌的具体原因进行分析或许对A股未来走势有参考意义。美股的持续低迷有多重因素影响。除了与其指数前期涨幅过快有关外，还有多方面的因素。随着美国选举日日益临近，选举不确定性引发了市场恐慌。特朗普拒绝致力于和平移交权力的言论更是加剧了这种恐慌。近期共和党议员誓言在11月大选后的总统过渡中不会发生中断，即表达了对特朗普拒绝和平移交权力的谴责，给市场吃下了一颗定心丸，知名投行高盛也表示，投资者高估了美国大选破坏市场的风险。欧洲股市的大跌，主要是由于欧盟多国近期疫情持续反弹，多国每日新增确诊病例接近甚至超过第一阶段峰值，其中西班牙、法国每日新增病例均已超万人，英国和法国的每日新增病例打破记录。新冠疫情的扩散和针对防疫的出行限制引起股市普遍下跌，银行板块则成为了最惨的板块之一，斯托克欧洲600银行指数甚至跌至1991年该指数创建以来的最低水平。比如美股中的桑坦德银行、富国银行、汇丰控股、BBVA银行今年以来股价全部腰斩，即跌幅均在50%以上。3500多家企业起诉特朗普政府滥加关税近日，包括特斯拉、沃尔沃、福特和梅赛德斯-奔驰在内的全球主要汽车生产商已经决定对特朗普政府提起诉讼，理由是美国政府针对从中国进口的某些零部件征收的关税是“非法的”。特斯拉向纽约国际贸易法院提交的诉讼请求指出，美国政府征税的做法是“武断、反复无常的”。特斯拉在诉讼中将美国贸易代表罗伯特·莱特希泽列为被告。特斯拉希望纽约国际贸易法院裁定美国征收的额外关税为非法关税，并且能够返还已经缴纳的关税及利息。梅赛德斯-奔驰在诉讼文件中指责特朗普政府“发起了一场史无前例、无边界、无限制的贸易战，影响到从中国进口的逾5000亿美元的产品”。梅赛德斯-奔驰认为，美国法律并没有赋予政府用不择手段的方式进行不限时的贸易战的权力。英国《卫报》文章指出，特朗普政府对中国发起贸易战并肆意加征关税的做法，不仅引起了美国企业的不满，也遭到了美国媒体的嘲讽。《纽约时报》表示，特朗普其实是在给美国人加税。美国消费者新闻与商业频道则指出，增加关税并没有给美国人带来好处。据媒体统计报道，近两周包括特斯拉、福特汽车、塔吉特超市等近3500家美国企业就特朗普政府对中国施加的关税向美国国际贸易法院提出了诉讼。这些公司将美国贸易代表办公室、美国海关和边境保护局告上法庭，指控联邦政府通过非法施加第三轮（2000亿美元商品）和第四轮（1200亿美元商品）关税激化了与中国的贸易紧张关系。世卫组织：疫苗推出前新冠死亡病例或达200万当地时间周五，世卫组织突发卫生事件规划执行主任瑞安博士在例行发布会上表示，在全球普遍接种有效疫苗之前，全球冠病死亡人数可能会比目前多一倍，达到200万。除非各国合作抗疫，否则“200万人死亡不但是可想像，而且是很有可能出现的，如果未能集中力量控制疫情这个数据还有可能更高”。根据约翰斯·霍普金斯大学数据，截至发稿全球新冠死亡病例达到98.5万。世卫组织总干事谭德塞表示，新冠肺炎确诊病例和死亡病例并不是均匀分布在世界各地，全球70%的新冠肺炎确诊病例和死亡病例来自10个国家，应关注这些国家如何能减少病例数量。
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282020-09
广汽新能源打造北京车展科技秀，全球首发两挡双电机“四合一”集成电驱
电车汇消息：9月26日，2020（第十六届）北京国际汽车展览会正式开幕。广汽新能源以“埃安科技为时代加速”为主题打造最具科技魅力的展台，首次发布全球首创两挡双电机“四合一”集成电驱，标志着广汽埃安动力跨入全新阶段，让埃安系列车型迈进百公里加速两秒时代。【广汽新能源古惠南总经理发布全球首创两挡双电机“四合一”集成电驱】由中国品牌纯电轿车销冠埃安S、A级智能SUV销冠埃安V、全球首款支持高精地图脱手自动驾驶智能车埃安LX，组成的最强智能车阵容集体亮相展台。在精心策划的实物展览区域，还展出了中国首个纯电专属平台GEP2.0，代表未来电动化科技的石墨烯超级快充技术，年内开始示范运行的氢燃料电池车埃安LXFuelCell，以及汇聚了森林绿净空气系统、纳米仿生防污材料、车载中药香氛等创新科技展示的“智能健康座舱体验区”。为到场观众呈现出一场EV+ICV的新能源未来科技盛宴。【广汽新能源打造车展最具科技魅力展台】【广汽石墨烯超级快充技术】【埃安智能健康座舱展区】全球首创“四合一”集成电驱，中国车迈进两秒加速时代在传统燃油车时代，汽车核心动力技术被国外企业所垄断，中国品牌只能一直处于追赶的状态，难言超越。但在纯电动技术领域，中国车企与国际车企处于同一起跑线，并已实现部分技术的全球领先。广汽新能源坚持以用户为中心，打造世界级产品和服务，为用户带来“先人一步的科技享受”。在纯电动力系统的研发应用上，致力于推进系统集成化，实现小型化、轻量化的产品迭代。从最早的电机、电控、差减相对独立，到三者的高度集成，打造出全球首款高性能“三合一”电驱，助力埃安LX实现了百公里加速3.9秒的超跑体验，成为中国最快的车，全球最快SUV前五。【“中国最快的车”埃安LX】本届北京车展，广汽新能源在纯电动力系统上再次突破，重点发布全球首创高性能两挡双电机“四合一”集成电驱，实现了双电机、控制器和两挡减速器深度集成。该技术获得70多项专利，其中发明专利29项。带来340KW的强劲动力，综合驱动效率达到90%，功率提升13%，体积减小30%，重量减轻25%。【全球首创高性能两挡双电机“四合一”集成电驱】从而让即将搭载该项新技术的埃安系列车型，百公里加速用时缩短至两秒区间，刷新“中国最快的车”的加速记录，标志着中国汽车动力总成技术实现再一次的引领性突破。致力打造数字驱动型科技公司，为用户提供世界级产品和服务依托广汽集团(行情601238,诊股)数字化战略，秉承“先人一步的科技享受”的品牌理念，广汽新能源在研发、智造、营销、服务全价值链推进数字化建设，打造了最先进好玩的科技产品和尊享服务，并致力于构建可持续利用的能源生态，以及面向未来的智能出行生态。广汽新能源正逐步成为数字驱动型的科技公司。在电动化技术创新上，广汽新能源打造了国内首个全铝纯电专属平台GEP2.0，全球首创高性能“三合一”电驱系统，广汽电池管理系统已持续进化至第四代。广汽新能源还是全球首家大规模应用车载太阳能(行情000591,诊股)技术的科技企业，打造了太阳能生态工厂和太阳能25小时体验中心，积极推进储能设施建设，打造光电储用一体化的能源生态。【GEP2.0全铝纯电专属平台】在智能网联技术创新上，广汽新能源全球首次应用中国版高精地图，打造出全球首款高精地图全路段全速域脱手自动驾驶智能车埃安LX，目前正大批量交付用户。广汽新能源更自主研发了全球首个5G+V2X车载智能通讯系统，打造出全球首款5G车埃安V；并装备了目前最先进的一键遥控泊车功能，支持横平竖直斜向6个方向的自动泊入泊出，炫酷又实用。通过AR实景导航、智能语音、FACEID、驾驶员监测、车载中药香氛等创新技术的搭载，埃安V还打造出全球首个“5G智能健康座舱”。目前，埃安全系车型均可实现整车在线OTA升级，让用户体验到爱车常用常新。【ADiGO3.0自动驾驶系统可支持高精地图脱手自动驾驶】与此同时，广汽新能源还建设了专业生产纯电动车的智能生态工厂，拥有钢铝车身柔性生产、数字化自主决策、互动式定制、能源综合利用等全球领先优势，实现了大规模定制生产，为用户提供满足个性化需求的高品质产品。在营销服务方面，广汽新能源创新构建用户-经销商-主机厂“金三角”服务新模式，直接连接并服务到每一位用户。“埃安一键尊享服务”，为用户持续创造价值。目前，埃安全系车型推出“电池、电机、电控”终身质保服务，行业唯一，让消费者更放心选择埃安。【广汽新能源智能生态工厂】三年累计产销超10万辆，广汽新能源厚积薄发未来可期创新让广汽新能源赢得了市场的青睐。在疫情和车市下滑的双重压力下，广汽新能源1-8月累计销量超过3.1万辆，同比增长75%，稳居行业前三，成为全球最快累计产销实现10万辆的新能源车企，埃安S和埃安V都取得了各自细分市场的销冠。【埃安V上市两月即登顶A级智能SUV销冠】面对汽车“新四化”的发展浪潮，在全球研发网、全球供应链体系、广汽生产方式、营销服务新生态等四大体系优势助力下，广汽新能源已率先进入以新科技、新智造、新生态、新体系、新产品为代表的“五新”时代。未来，广汽新能源将继续以数字驱动发展，坚持以用户为中心，持续打造世界级产品和服务，以领先的EV+ICV技术赢得更大市场的认可，并持续升级营销服务新生态，为用户带来“先人一步的科技享受”，成为更多用户“智能、情感、信赖”的“更聪明的陪伴”。
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282020-09
撸猫遛狗开坦克 长城汽车燃爆2020北京车展
爆款云集，slay全场。9月26日，长城汽车(行情601633,诊股)携旗下哈弗、欧拉、长城皮卡及WEY四大整车品牌登陆2020（第十六届）北京国际汽车展览会，献上“撸猫遛狗开坦克”、唠“科”上墙品“咖啡”的饕餮盛宴，并推出多重创新互动体验，以全新姿态打造本届北京车展人气爆棚网红展馆。长城汽车登陆2020（第十六届）北京国际汽车展览会撸猫遛狗开神6初恋挽着炮和9买7！爆款集结，好车来袭！本届北京车展，长城汽车旗下哈弗、欧拉、长城皮卡三大品牌再度联合参展，以多款个性化命名车型倾力展现长城汽车最新成果矩阵，潮玩世界。长城汽车联合展台以“开着神6遛大狗，初恋和7都要有”为主题，哈弗品牌打造“哈弗柠檬小镇”全新展馆形象，带来哈弗大狗、第三代哈弗H6、哈弗初恋、2021款哈弗F7/F7x、哈弗H9等多款潮流好车，现场人气火爆，再现哈弗引领中国SUV进化的领先实力。2020北京车展哈弗品牌展台新晋网红车型——哈弗大狗，携1.5T、2.0T双车亮相。北京车展前夕，哈弗大狗正式上市，共推出1.5T四款车型——哈士奇版、拉布拉多版、边牧版、马犬版，官方指导价11.99万-14.29万元，2.0T版本车型将于年底上市。作为全新品类SUV，哈弗大狗既有城市SUV的舒适、时尚、实用，更有越野风格的个性和不羁，同时满足年轻人精神和物质的双重诉求。哈弗大狗定位入门紧凑级SUV的长城汽车“柠檬”平台第三款新车，也在本届北京车展全球首次亮相，并正式公布命名“哈弗初恋”，重新定义“人生第一台车”，引得众多观众驻足流连。传承哈弗卓越造车基因，第三代哈弗H6也迎来包括动力系统升级在内的整车级FOTA升级，以设计、智能、动力、安全、舒适的五维进阶，为展台内外再添亮色。哈弗初恋第三代哈弗H6正所谓“黑猫、白猫，都是好猫”，本届北京车展，欧拉品牌携喵星球家族——欧拉黑猫、欧拉白猫、欧拉好猫闪亮登场，并全球首发“中国首款性能版量产电动车型”欧拉好猫GT版，以萌宠之力上演大型撸猫现场。其中，“新世代智美潮跑”欧拉好猫将于近日正式开启预售。欧拉好猫GT版值得关注的是，长城汽车“柠檬”平台和“咖啡智能”系统双加持的潮派概念车也惊艳亮相，秉持“用未来科技唤醒经典”的设计理念，将现代科技与复古风格融合，体现未来潮流型格。同时欧拉正式发布全国首个汽车共创平台，将潮派新车“命运”交到汽车共创合伙人手上，实现由“闭门造车”到“开放共进”的重大突破。欧拉“潮派”概念车以“长城炮‘装’就对了”为主题，长城皮卡携手“高颜值搞笑担当”艾伦上演了一场盛“装”脱口秀发布会，引得阵阵喝彩。现场，商用电装炮正式上市，官方指导价为25.18万-26.68万元，乘用电装炮27.98万元起开启预售，长城炮改装车型黑弹、野装炮、旅装炮同台亮相，带来极致全场景皮卡车生活体验。长城皮卡盛“装”脱口秀发布会作为长城皮卡剑指全球市场的实力战将，长城炮品牌英文名也正式公布——POER，致力于打造全球用户的全场景贴心玩伴，剑指世界前三皮卡品牌。未来长城炮将首先进入澳洲、中东、南美、南非等市场，进而面向全球发售。此外，长城皮卡还发布了长城大皮卡共创计划，启动“大皮卡共创官”招募，打造用户心目中的大皮卡。电装炮长城炮改装车型黑弹“不怂”你就来WEY全新用户体系首发本届北京车展，中国豪华SUV品牌WEY以“玩新潮玩出WEY”为主题开启“不怂”模式。WEY品牌展台在科技感十足的展台现场，WEY首次发布“一个中心，三大场景，四维共创”的全新“用户体系”——一切以用户为中心，在产品研发、用户体验、售后服务三大场景，内容、产品、文化、价值等四个维度与用户携手共创，通过丰富多彩、便捷实用的内容与活动，为用户带来更加贴心、随心的汽车生活。WEY品牌发布全新“用户体系”车展现场，坦克300三车齐发再度引起围观，并宣布将开启千人共创官招募活动，预计将于12月迎来上市。作为WEY品牌基于“坦克”平台打造、进军越野领域的首款车型，坦克300拥有三把锁、坦克转弯、蠕行模式、ATS全地形控制系统、9种驾驶模式智能切换等硬核越野配置，是一台可以驾驭复杂地形的硬派越野利器，也是一台可以比肩城市SUV舒适性与科技感的日常出行“最佳拍档”。WEY坦克300此外，WEY品牌旗下高端定制VV7GTbrabus|automotive、“智”力爆棚VV7科技版、守护加成2021款VV6、新生代专属2021款VV5等全家族阵容也燃情集结，释放新潮“荷尔蒙”，演绎中国豪华SUV品牌领导者智领魅力。WEY品牌家族阵容值得一提的是，在WEY品牌展台上，中国汽车品牌首个智能化平台“咖啡智能”，也基于长城汽车智能驾舱可感化呈现，首度与公众见面。在“双智融合”的研发理念赋能下，该智能体验座舱模拟未来真实驾乘场景，让更多年轻消费者多维、立体、沉浸式地感知到智能科技所带来的无限可能。长城汽车智能驾舱玩转创新互动全新品牌文化魅力引爆展台多场直播连轴转，创新玩法嗨不停。在全新营销思维的赋能下，此次北京车展期间，长城汽车还在线上、线下推出多重创新互动体验，让逛展媒体与观众进一步感受长城汽车焕新袭来的品牌文化魅力，也成就2020北京车展门庭若市、人气爆棚的网红展馆。长城汽车展台门庭若市、人气爆棚展台现场，多名车圈美女主播与长城汽车技术天团专家组成“哥姐CP”，分别围绕展台盛况、爆款产品、技术平台等，进行了全天候不打烊的超长8小时趣味直播，让因限流未能进入车展现场的线上网友直呼过瘾。多位小红书、天猫全球好物买手也现场直播种草，以独特视角品鉴长城汽车新平台、新产品。长城汽车展台盛况作为全球化车企，长城汽车还首创全球多时区直播模式，除北京外，还在亚洲、欧洲、南美、非洲、大洋洲5大区域分别进行车展发布会直播，并直播连线国际媒体，以国际视角解析长城汽车全新产品矩阵，多维呈现此次北京车展长城汽车展台盛况。长城汽车展台特色文化体验区长城汽车还在展台现场设置了特色文化体验区，哈弗大狗、欧拉好猫、欧拉白猫等萌宠公仔惊喜亮相，成为展台备注关注的“人气明星”。长城汽车还免费供应定制咖啡、柠檬水，并开展“弹幕上墙”活动，扫码发送优质弹幕，即可“上墙”展台巨屏，赢取《我和我的家乡》电影票等丰厚福利。面对全球汽车产业变革，“三十而立”的长城汽车正笃行自我变革，以迎战下一个时代。此次登陆北京车展展露的全新姿态，正是长城汽车转型变革的最新成果。未来，随着在产品、技术、营销、组织架构与文化等领域变革的进一步深化，长城汽车将在向全球化科技出行公司转型的道路上持续进阶。
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282020-09
2020北京车展｜限量1万台，第十代雅阁星空限量版上市
9月26日，在第十六届北京国际汽车展览会上，广汽本田推出雅阁品牌又一惊喜之作——第十代雅阁星空限量版重磅上市，共有两个版本：SPORTTURBO系列的豪华·星空限量版20.28万元、SPORTHYBRID系列的锐智·星空限量版23.98万元，共限量销售10,000辆。这是广汽本田首次在雅阁品牌推出熏黑涂装的限定系列，将进一步增强雅阁综合竞争力。第十代雅阁星空限量版在优秀基因上再度进化，外观采用特别设计的“星空蓝”车色，前脸配备电镀黑前格栅的专属装饰，并与亮面熏黑轮毂相匹配，彰显动感十足的个性；LED迎宾踏板、无线充电、等离子空气净化器、行李箱感应开启等豪华配置重磅加持，让移动出行更加贴心、舒适、便捷。动力方面，第十代雅阁豪华·星空限量版搭载的Honda1.5T涡轮增压发动机，采用更加轻量化的斜流低惯性涡轮、排气端VTEC技术等，可显著提升涡轮的反应速度，综合实力强劲。第十代雅阁锐智·星空限量版则匹配Honda第三代i-MMD混动系统，其发动机可实现40.6%的超高热效率，其高能量储存密度和高输出密度的新型车载锂离子电池可以让车辆以超过3.0LV6的高扭矩平顺加速，完美兼顾高性能与高效能。
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282020-09
打破边界 重塑生态 新宝骏以"智慧汽车"向北京车展说"你好"
9月26日，作为中国A类车展中最璀璨的那颗星，北京车展在延期半年之后重启，成为各家车企争相展示看家本领的绝佳圣地。移动智能空间再升级，新宝骏小BIU智慧汽车创造无限可能130多年前，奔驰发明了汽车，解放了人们的双脚；如今，新宝骏为汽车插上智慧的翅膀，把人们从出行工具的空间中解放出来。新宝骏"移动智能空间"的典型代表--来自未来的科幻座驾E300，它不仅有科幻的外观，还集成了语音交互、车家互联、智能泊车、反向充电等超多黑科技，成为年轻时尚人士的智能之选。今天，新宝骏E300这个"智能大家电"再次进化，跨界融合智慧零售商苏宁，在北京车展推出新宝骏小BIU智慧汽车，接入苏宁生态，带给用户无缝的智慧互联生活场景体验。作为全球首款跨界融合新物种智能大家电，新宝骏小BIU智慧汽车整合车机原生系统、新宝骏车联网、新宝骏APP，满足用户生活服务、交互便捷、智能互联等需求，实现更丰富的车家智能互联场景应用。今后，用户可以在车上购物，直接送到家里，也可以直接语音导航到最近的苏宁小店购物，还可以让物品直接送到车里。未来，新宝骏将与苏宁展开更深入的合作，赋能智慧出行，拓展智慧生活边界，实现更大空间尺度层面的万物互联。新宝骏只生产智慧汽车，笃定智慧未来、构建出行生态作为"智慧汽车先导者"的新宝骏，以跨界融合、共建生态等智慧出行的未来式战略，展示了领先的智能科技与前沿理念，新宝骏只生产智慧汽车的品牌初衷不但得到了坚守，也被更多人所熟知与认可。新宝骏自2019年4月发布品牌至今，已经走过了将近一年半的时间，从第一款车型RS-5开始便将"智能网联"作为品牌的核心基因，将智能科技作为像汽车底盘一样的基础来打造每一款智慧汽车。新宝骏已经实现SUV、轿车、MPV、新能源的全覆盖，同时以智美旅行车、城市出行新物种等差异化品类，为用户带来多样化选择，但是始终全系标配新宝骏车联网，利用手机算力实现24小时全天候、全时段的智能交互，不仅可以语音控制车内空调、音乐、导航等，而且带来车家互联的全新功能，在回家途中就可以控制智能家居，例如打开空调、扫地机器人(行情300024,诊股)等，扩展了人-车-家的传统定义，为智慧生活提供了无限延伸。新宝骏正在向5G、智能网联、新能源等领域全面发力，通过与华为、苏宁等互联网巨头跨界融合，运用手机与车机无缝链接，构建更加开放的智慧出行生态圈。中国智慧打造世界名片，新宝骏成为中国自己的"智慧汽车"近年来，中国的自主汽车品牌呈现出勃勃生机，不管是造车新势力还是传统车企，都想抓住智能时代中国智能科技领先的优势，实现弯道超车。新宝骏敏锐捕捉到中国用户的真实出行痛点，以场景化智能功能解决日常出行难题，打造属于中国人自己的智慧汽车。例如在中国的很多城市，停车难是众多有车一族的头等难题，新宝骏的车辆则可以通过BAOJUNAPP操作，进行智能泊车，免去停车烦恼。在工作日上下班通勤遇到的拥堵，以及周末出行的驾驶疲劳，新宝骏搭载了L2级智能驾驶辅助系统，拥有的0-150km/h全速域ACC自适应巡航可以很大程度上解放双脚，缓解驾驶疲劳，而且交通拥堵辅助、限速标识预警等功能也成为用户日常出行的贴身护卫一样。尤其是新宝骏的AEB自动紧急制动，提前预判碰撞风险，平稳刹停保障安全，这在同级别乃至整个汽车行业都处于领先的水平，在与国外品牌对比中，新宝骏也同样拥有强悍的实力。用真实的功能性系统，场景化地解决出行难题，让更多人能够享受智慧出行带来的安全与便捷，新宝骏从中国用户的实际使用需求出发，打造属于中国的"智慧汽车"。未来，是什么样？没有人能够精准的预测。但不可否认的是，一定是生态的、智慧的、为人服务的。新宝骏打破汽车的传统定义，以只生产智慧汽车的自信与专业，为用户将未来式智慧出行生活呈现于现实。
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282020-09
服务升级，比亚迪北京车展发布全新《服务公约》
9月26日，比亚迪(行情002594,诊股)以“强大中国车向新而行——全心，向新”为主题，汇集汉、2021款唐、宋PLUS等重磅车型以及e平台、DiLink、DM-p、刀片电池、新动力总成等技术组成豪华阵容，亮相2020北京国际汽车展览会。比亚迪汽车销售有限公司总经理赵长江先生于车展正式对外发布全新比亚迪《服务公约》。作为新能源汽车领导者，比亚迪此次参展阵容，展现了强大技术研发实力和产品迭代能力，也彰显出新能源汽车的广阔前景。北京国际汽车展览会-比亚迪汽车展台2020年对比亚迪来说是挑战与收获并存的一年。受新冠疫情影响，全球汽车产业遭遇巨大困难。在市场下滑的局势下，比亚迪凭借强大的研发实力不断推陈出新，发布了集高安全、高续航、高强度、长寿命于一身的刀片电池，以及集安全、性能、豪华三大标杆为一体的全球超安全智能新能源旗舰轿车汉、2021款唐、宋PLUS等全新产品，收获了积极的市场表现和用户口碑。作为集比亚迪新能源汽车科技之大成者，汉，定义了全球新能源C级车的新标准。拥有12项全球之最和9项中国之最。尤其是在安全、性能、豪华这三个维度，汉给新能源车行业带来颠覆性的影响。汉的推出，标志着中国新能源(行情600617,诊股)汽车迈上了新台阶。全球超安全智能新能源旗舰轿车-汉2021款唐，携46项升级和17项黑科技强势登场，颜值与科技再进化，以前卫的外观、豪华的智能科技空间、安全配置的升级和性能的进阶，引领中国品牌旗舰SUV新标杆。全球超安全专业智能旗舰SUV--2021款唐中国首款宽体潮流SUV宋PLUS是面向年轻Y时代人群打造一款新B级超感座驾。宋PLUS集P（Popular时尚-悦享颜值）、L（Luxury新奢-奢享空间）、U（Upgraded进阶-进享动力）、S（Sense带感-智享安全）于一体，给用户带来全新的感官享受。中国首款宽体潮流SUV--宋PLUS在新能源车领域，比亚迪已连续7年获得全国销量第一。截至目前，比亚迪已经累计服务近90万名新能源车用户，用户遍布全国334个城市，城市覆盖率达到98%以上。今年8月，比亚迪新能源车型共售出14,009辆，环比增长1.5%。全球超安全智能新能源旗舰轿车汉的订单已近4万。近年来，以比亚迪为代表的中国自主汽车品牌不断在产品技术领域突破向上，并取得了一定的成绩。除了产品与技术，服务品质的提升也是中国自主汽车品牌实现“品牌向上”的重要课题。为全面提升比亚迪的服务品质，优化用户体验，确保每一位用户都能安心、愉悦地享受比亚迪产品带来的高价值，比亚迪在本次北京车展上，正式推出比亚迪《服务公约》。比亚迪正式推出《服务公约》在这份《服务公约》中，比亚迪以用户买车、用车的全生命周期为核心，提出两大主张和四大承诺——第一，主张消费自由，尊重客户消费意愿，拒绝捆绑销售；第二，主张备件纯正，遵循备件与原车零部件同源生产。同时郑重承诺——1、诚信经营，承诺兑现；2、服务专业，体贴周到；3、价格透明，消费自由；4、交付标准，购车无忧。比亚迪将通过对每个细节的关注和严格的执行，为消费者打造更透明、更优质的服务体验。中国市场庞大的增长潜力和日益明显的消费升级趋势为致力于“品牌向上”的中国自主汽车品牌创造了广阔空间。特别是消费者对于新能源汽车“高性能产品、高品质服务”的需求正在日益增长。比亚迪以《服务公约》的推出为里程碑，全面升级服务内容与服务品质，既是对于消费需求升级的顺势而为，更是以高价值服务连接用户，积极迈向价值链中高端的强势出击；对于行业而言，这是比亚迪成就安心愉悦的绿色出行，促进新能源汽车普及的积极举措；对于消费者而言，这是比亚迪对消费者选择与中国自主品牌一路同行的感恩与承诺！从“技术为王，创新为本”的坚持，到“强大中国车”的矩阵式推出，再到服务标准的不断焕新升级，比亚迪收获了无数用户的信任。以诚相待，不负期待，在“强大中国车，向新而行”的道路上，比亚迪汽车将与中国用户一道，创造更加美好的未来出行生活！
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282020-09
捷豹路虎强大阵容震撼亮相 揽胜50周年风云纪念版北京车展上市
（2020年9月26日，北京）2020（第十六届）北京国际汽车展览会（以下简称“北京车展”）于今日正式开幕，捷豹和路虎品牌携强大产品阵容震撼亮相，倾情呈现源自英伦豪华汽车品牌的超凡魅力。万众瞩目的揽胜50周年风云纪念版正式上市，中国官方指导价2,025,800元人民币。同时，作为捷豹路虎首款国产新能源车型的全新路虎发现运动版P300e也迎来中国市场首秀。捷豹路虎中国与奇瑞捷豹路虎联合市场销售与服务机构总裁李大龙先生（RichardShore）公布揽胜50周年风云纪念版官方指导价此外，揽胜家族、发现家族和卫士家族的各款车型亦同台展出，传递路虎“心至无疆”的品牌理念。捷豹品牌携2020款新英伦豪华纯电轿跑SUV捷豹I-PACE与新英伦至美跑车全新捷豹F-TYPE及全系车型共同演绎捷豹独树一帜的品牌魅力。今年，捷豹路虎正式迎来入华十周年。自2010年进入中国市场以来，伴随着中国SUV市场的崛起以及消费升级，捷豹路虎切实推进本土化战略，实现了与中国社会经济文化的共同成长。同时，2020年对于捷豹路虎而言意义非凡，捷豹品牌于今年迎来85周年诞辰，以产品焕新和技术差异化，为消费者带来独特的现代英伦驾驭体验。而路虎品牌同样以“30-50-70”为线索，开启了“产品攻势年”，多款重要车型通过丰富的创新营销方式陆续推出。其中，“30”代表着路虎发现家族已诞生30年，“50”意味着揽胜家族走过半个世纪的征程，最引人注目的当属全新路虎卫士的72载传奇回归。上市两个月来，全新路虎卫士赢得了中国市场的积极肯定，截至今日，订单数量已超过3000。2020（第十六届）北京国际汽车展览会捷豹路虎展台•致敬经典，揽胜50周年风云纪念版耀世而来路虎揽胜车型已历经四代更迭，以诸多世界首创的设计和科技以及无人能及的壮举载誉历史，累计销量超百万。为了庆祝这一豪华全地形SUV市场的标杆车型诞生50周年，路虎发布了揽胜50周年风云纪念版并在全球范围内限量发售1,970台，以纪念1970年初代揽胜诞生这一历史时刻。路虎揽胜50周年风云纪念版中国市场销售的揽胜50周年风云纪念版均为长轴距版本，采用圣托里尼黑、复刻托斯卡纳蓝和复刻巴哈马金三种独特的车漆颜色，其中复刻托斯卡纳蓝源自初代揽胜广告车的颜色，而复刻巴哈马金则源自1970年初代揽胜在阿姆斯特丹车展首发亮相时的颜色。在中国市场拥有的400台配额中，搭配金色外观套件的圣托里尼黑共200台，搭配独特黑色外观套件的两种经典复刻颜色各100台。经典与现代的碰撞，尽显揽胜的豪华与独特气质，同时也更符合中国消费者的审美习惯。每一台揽胜50周年风云纪念版车型都在车门外饰板及中控台、头枕和发光踏板处镶嵌着“Fifty”纪念徽章。此徽章上的“Fifty”字样由路虎首席创意官哲芮勋先生亲自撰写设计，结合了纯正的英伦经典与品位艺术。同时，在颇具仪式感的换挡旋钮下方是带有“1OF1970”字样的精美徽章，无时无刻不在提醒车内的乘员，这是一台传承50年历史经典的奢华收藏品。正如捷豹路虎中国与奇瑞捷豹路虎联合市场销售与服务机构总裁李大龙（RichardShore）先生所说：“五十年来，路虎揽胜已然成为超百万车主心中最具吸引力、最强悍的奢华SUV车型。四海之内，它备受各行业的成功人士所青睐，其中不乏社会名流、各界明星和皇室成员。路虎揽胜创造了许多世界第一，它是全球首款搭载全时四轮驱动系统的SUV车型，是首款配备ABS防抱死制动系统的SUV车型，也是全球首款配备电子牵引力控制系统的SUV车型。同时，它还是全球首款采用全铝整合式车身架构的SUV车型。路虎揽胜，永恒的引领者。”•创新不止，全新路虎发现运动版P300e卓然而至本届北京车展，作为捷豹路虎首款国产新能源车型，全新路虎发现运动版P300e也隆重登场。该车将在捷豹路虎最先进的全球示范工厂——常熟智能智造基地正式投产。未来，新车将凭借先进的环保技术，进一步为中国新中产家庭带来超乎期待的驾驭体验和便利环保的用车生活，以创新前瞻科技引领绿色未来。全新路虎发现运动版P300e联合市场销售与服务机构常务副总裁朱恒利先生表示：“自今年初上市至今，路虎发现运动版凭借同级首创的一系列科技及丰富配置，成为豪华中型SUV市场最具竞争力的产品。而P300e的推出，不仅顺应了科技发展的潮流，更为消费者带来了更丰富的用车选择。”捷豹路虎中国及奇瑞捷豹路虎联合市场销售与服务机构常务副总裁朱恒利先生全新路虎发现运动版P300e基于先进的PTA豪华横置发动机平台打造。这一平台的设计理念之一就是支持捷豹路虎未来新能源和智能化的发展，因此它拥有最佳的电气化布局，以及丰富的电气化技术应用，在延续发现家族“全能实用”的产品特点同时，更加环保、经济。全新路虎发现运动版P300e配备领先的动力总成，自主研发的英杰力发动机与电动机共同协作，可迸发309马力的最大功率和540牛•米的最大扭矩。在保证强劲动力的同时，能够兼顾燃油经济性，百公里油耗低至2升。新车可实现前后轮独立驱动，最大程度发挥动力性能、越野性能，确保P300e拥有强大的路虎全地形能力。这款车拥有前瞻性的电池技术和高智能化的电能管理系统，同时也是同级唯一拥有直流及交流充电模式的插电式混合动力车型，在32千瓦的直流快充模式下，仅需30分钟便可将动力电池电量充至80%。在交流慢充模式下，完成一次完整充电仅需2小时。•拥抱未来，2020年款捷豹I-PACE演绎纯正英伦风范一直以来，捷豹在传承品牌精髓延续纯正赛道基因的同时，始终注重紧跟时代步伐的技术创新。在捷豹品牌诞生85周年之际，作为捷豹品牌旗下的全球首款豪华纯电SUV车型，2020年款捷豹I-PACE也亮相北京车展。新英伦豪华纯电轿跑SUV捷豹I-PACE拥有纯正英伦血统及精湛工艺，集轿车的舒适性和豪华性、跑车的运动性、SUV的空间性和通过性于一身，并完美兼容赛道基因和纯电驱动，开启了捷豹步入电气化时代的全新篇章。新英伦豪华纯电轿跑SUV捷豹I-PACE新英伦至美跑车全新捷豹F-TYPE作为豪华汽车品牌电气化发展的先行者，捷豹路虎目前在全球及中国市场已经为新能源战略的实施奠定了坚实的基础。本届北京车展，捷豹路虎开启品牌电气化新篇章的同时也向外界展现了清晰明确的战略发展方向：进一步扩展新能源产品阵容，提供能够满足广大消费者多样化需求的产品和服务。秉承不断创新的理念和追求极致的精神，捷豹路虎品牌始终保持着引领现代豪华车潮流的先锋本色，陪伴全球拥趸不断拓展人生新境界，也为广大中国消费者提供超越期待的纯正新英伦体验。捷豹路虎高层合影捷豹路虎全球董事、捷豹路虎中国总裁及奇瑞捷豹路虎董事潘庆先生（中）捷豹路虎中国与奇瑞捷豹路虎联合市场销售与服务机构总裁李大龙先生（RichardShore）（右）捷豹路虎中国及奇瑞捷豹路虎联合市场销售与服务机构常务副总裁朱恒利先生（左）【参考资料】路虎揽胜家族50周年1.概述•1970年6月17日，初代揽胜成功开辟了豪华全地形SUV的细分市场。在长达50年的发展历程中，揽胜以诸多世界首创的设计和科技，以及无人能及的壮举载誉历史。各款车型巧妙融合精致设计、考究工艺与工程创新，奠定了自身在豪华全地形SUV市场的标杆地位。•最初，揽胜作为首款搭载全时四驱系统的SUV车型问世。1989年，它又成为全球首款配备ABS防抱死制动系统的豪华SUV车型。之后在1992年，揽胜在SUV领域率先引入ETC电子牵引力控制系统和自动电子空气悬架系统，延续了揽胜车型拥有细腻驾驶质感的传统，充分展示出了优异的公路与越野性能。2012年，揽胜成为全球首款采用轻量化全铝车身的SUV车型。该车身结构令揽胜更加强悍高效。•直至今天，揽胜依然采用标志性的蚌壳式发动机盖、独特的悬浮式车顶、上下分离尾门以及标志性的侧进气口，沿袭了1970年初代车型的经典设计。诞生50年之后，揽胜仍在节能高效、智能互联、奢华质感以及卓越性能方面树立典范。•为了庆祝这一豪华全地形SUV市场的标杆车型诞生50周年，路虎发布揽胜50周年风云纪念版并在全球范围内限量发售1,970台，以纪念1970年初代揽胜上市这一历史时刻。2.历史传承•揽胜的成功故事始于“100英寸旅行车”项目。上世纪60年代中后期，全球汽车消费者对多功能四驱车型的需求不断增长。彼时，已经诞生近30年，并成功定义多功能全地形SUV标准的路虎也同样注意到市场的变化。因此，路虎启动了内部代号为“100英寸旅行车”的新车开发项目启动，工程师着手开发一款兼具"奢华、休旅、性能、越野"于一身的豪华汽车，以满足消费者日新月异的购车需求。而为了将此项目保密，工程样车都被贴上了“Velar”徽标。•1970年，“100英寸旅行车”项目的量产车型――初代揽胜正式问世，并广受好评。路虎标志性的方正造型在初代揽胜上得到了传承，并且设计师还引入诸多更具特色的设计，比如悬浮式车顶、蚌壳式发动机舱盖和实用的分离式行李厢盖等。同时，出色的工程设计让这款豪华全地形SUV完美融合了公路行驶的舒适性和越野通过性，开创了一个全新的全地形车时代。也正因如此，初代揽胜在推出的第二年便作为“工业设计卓越典范”成为巴黎卢浮宫展出的第一件汽车展品。•初代揽胜被业界如此推崇和倍受尊敬的原因之一便是不胜枚举的行业第一：全球首款配备ABS制动防抱死系统的四驱车型；全球首款搭载ETC电子牵引力控制系统的四驱车型；全球首款采用电子空气悬架的四驱车型。并且，初代揽胜采用先进的带锁止功能的中央差速器，这一装置的采用可以极大提升恶劣路面的抓地力。1988年，初代揽胜更是将四驱系统进一步升级，这款豪华全地形SUV搭载带有粘性耦合式中央差速器的链传动分动箱，显著提升了车辆的极限越野性能。•而公路行驶性能亦是初代揽胜的性能设计重点。在诞生之初，初代揽胜便搭载了一台轻量化全铝V8发动机，这台发动机结构紧凑，动力强劲，可以很好地和全时四驱系统搭配。此外，初代揽胜标配的双回路盘式制动系统也是在当时非常罕见的高性能配置，制动效能非常高。在车身之下，坚固的梯形底盘确保了越野持久性，长行程螺旋弹簧悬架为这辆全地形车型提供了舒适的驾乘体验和出色的通过性。而此后，路虎还推出了揽胜长轴距LSE车型，车辆轴距从100英寸扩展到108英寸；“InVogue”限量版等多种车型。在车型不断进化中，先进的电子牵引力控制系统、ABS制动防抱死系统和自动电子空气悬挂等前沿科技让揽胜不仅成功定义了豪华全地形SUV标准，更是在市场升成为炙手可热的明星产品。 3.路虎揽胜50年发展史1967-9月6日，第一辆揽胜原型车的开发始于“100英寸旅行车”项目。1969-为了隐藏揽胜的身份，开发原型车最初以“Velar”为代号。“Velar”基于“Alvis”和“Rover”两个品牌徽标中的字母融合而来。1970-6月17日，第一代双门揽胜上市，配备轻量化全铝V8发动机、全时四轮驱动系统和四轮盘式制动器。1971-作为“工业设计卓越典范”的揽胜在巴黎卢浮宫展出，这也是卢浮宫历史上第一次出现汽车展品。当时，揽胜量产车在卢浮宫入口处向世人展示，宫内展出的则是1:4的模型。1971-揽胜凭借杰出的技术成就获得RAC杜瓦奖。1972-揽胜成为世界首辆完成穿越达连地峡的汽车。这次由英国陆军主导的泛美远征里程长达18,000英里（28,962公里），其中最艰难的密林沼泽路段花费长达99天。1974-揽胜经过100天，7,500英里（12,000公里）的行驶，由西向东成功穿越撒哈拉沙漠。1977-一辆经过改装的揽胜荣摘伦敦-悉尼马拉松4x4冠军头衔，这项距离长达30,000公里的赛事是全球历史最悠久的竞速拉力赛。1979-经特殊改装的揽胜夺得首届巴黎-达喀尔拉力赛冠军（1981年再次夺冠）。1981-首款四门揽胜发布。这款车源于瑞士Monteverdi公司的四门揽胜设计。1981-揽胜首款限量版车型“InVogue”问世，这意味着揽胜开始向豪华车进化，并且“Vogue”在之后也成为车系的顶级型号。1982-揽胜产量达到10万辆。1982-揽胜开始选装自动变速箱。1982-为迎接教皇约翰保罗二世到访英国，路虎专为他特别定制了一辆揽胜。1983-揽胜引入五速手动变速箱。1984-继揽胜InVogue限量版大获成功之后，揽胜Vogue也正式成为顶级型号引入车系。1985-使用柴油发动机的揽胜“BeaverBullet”打破27项速度纪录，其中包括24小时平均时速超过100英里/小时（160公里/小时）的柴油车记录。1986-首款搭载2.4升VM涡轮增压柴油机的揽胜正式推出，但并未如汽油车型一样安装前扰流板。1987-揽胜车型进入北美市场。1988-揽胜开始搭载由博格华纳提供的带粘性耦合式中央差速器的链传动分动箱，由此显著改善了车辆性能，进一步确立了揽胜车系的豪华四驱车型属性。1989-揽胜成为世界上首款配备ABS防抱死制动系统的四驱车型，也是世界上首款同时为越野和公路提供最佳性能而设计的车型。1989-揽胜探险队成功穿越了美国科罗拉多州最具挑战性的全地形越野远征路线，路虎为这次活动赋予“GreatDivide”之名。1990-为了纪念揽胜双门车型的停产，路虎推出了以揽胜首席设计师CharlesSpencerKing缩写命名的限量版揽胜CSK（共计生产200辆）。1992-路虎揽胜经典版成为全球首款配备电子牵引力控制系统和自动电控空气悬架的四驱车型。1992-长轴距LSE系列（在美国市场称为CountyLWB）在摩洛哥上市并开展试驾活动，以此展示新车型和演示自动电控空气悬架技术。1993-路虎在伦敦车展展出揽胜“Autobiography”设计款车型（之后于1994年开始向用户销售），限量25辆。1994-第二代揽胜车型正式发布，采用长轴距底盘和重新设计的半承载式车身，以及升级的电控空气悬架。1996-揽胜经典版功成身退，总产量高达317,615辆1999-路虎推出有史以来最豪华揽胜Linley限量版车型，灵感来自家具设计师LordLinley。这一价值100,000英镑的车型只造了10辆。2001-第三代路虎揽胜车型发布，配备四轮空气悬架，在英国皇家空军基地Kinloss、Skibo和NovarEstate三地进行了动态演示。2002-第50万辆路虎揽胜在索利哈尔（Solihull）工厂下线。2005-揽胜引入了4.4升自然吸气V8和4.2升机械增压V8汽油发动机。2005-推出第二款车型：揽胜运动版。2006-揽胜推出TerrainResponse®全地形反馈适应系统和TDV8柴油发动机。2009-揽胜采用全新5.0升自然吸气LR-V8和5.0升机械增压V8汽油发动机。并且搭载全球首个自适应动态系统，以不断优化车身和驾驶控制。2010-揽胜庆祝诞生40周年。2010-推出第三款车型揽胜极光，并创建了豪华紧凑型SUV细分市场。2011-揽胜巅峰创世典藏版发布。2011-揽胜采用新型313马力4.4升LR-TDV8柴油发动机，这款发动机可将二氧化碳排放量降低14%。2012-第四代路虎揽胜车型在英国皇家芭蕾舞学院发布，它是世界上第一辆采用全铝车身架构的SUV。2013-揽胜引入340马力3.0升LR-V6机械增压汽油发动机。2013-推出第二代揽胜运动版。2013-揽胜混合动力原型车沿着丝绸之路从索利哈尔出发，行驶了9,950英里（16,000公里）到达印度孟买，这是其最终阶段工程验收的一部分。2013-揽胜车系推出特别规格的AutobiographyBlack，这是揽胜家族20年来第一款加长轴距车型。2014-一支由揽胜和揽胜经典车组成的探险车队沿着当年“GreatDivide”路线，行驶约1,000英里（1,600公里）庆祝25年的非凡之旅。2014-长轴距混合动力版揽胜在中国全球首发。2014-揽胜和揽胜运动版展示了世界首创的创新技术——带有抬头显示器的ATPC全地形进程控制系统。2015-庆祝揽胜旗舰车Autobiography诞生21周年。2015-搭载550马力V8机械增压发动机的揽胜SVAutobiography车型在纽约车展首次亮相，路虎以此庆祝揽胜旗舰车Autobiography诞生21周年。2015-一辆揽胜VogueSE创世加长版作为第600万辆路虎下线，路虎庆祝揽胜诞生45周年。2015-英国女王首次使用揽胜混合动力版皇家检阅用车，意味着2002年投入使用的老款揽胜皇家检阅用车退出历史舞台。2015-一辆路虎揽胜安然驶过一座搭建于中国苏州的独立式纸质承重桥，这座5米长的纸质桥体未使用任何胶水或螺栓的加固。2016-在加利弗利尼亚州的莫哈韦航空航天港举行的维珍银河全新SpaceShipTwo揭幕和命名仪式上，全新SpaceShipTwo太空飞船在揽胜巅峰创世加长版车型的牵引下，闪亮登场并圆满完成其全球首秀。2016-全新揽胜SVADynamic首次采用高级拖车辅助系统和智能限速器。2017-揽胜基于Autobiography的防弹保险车发布，其可以抵挡7.62毫米口径高速燃烧弹的穿透（2019年发布后期版本）。2017-推出第四款车型揽胜星脉。2017-揽胜插电式混合动力车型P400e在伦敦设计博物馆亮相。2017-配备新型PHEV传动系统以及升级的565马力V8机械增压汽油发动机揽胜SVA创世加长版在洛杉矶车展亮相。2018-新型275马力3.0升双涡轮增压SDV6柴油发动机取代了TDV63.0升发动机。2018-推出第二代揽胜极光。2019-揽胜采用英杰力3.0升双增压发动机和MHEV动力总成。2019-路虎推出揽胜宇航员版，与维珍银河签约的未来宇航员可购买。2020-路虎为庆祝揽胜家族诞生50周年特别推出全球限量1970辆的揽胜50周年风云纪念版。 捷豹背景资料作为全球闻名的英国豪华轿车、跑车和轿跑SUV品牌，捷豹自1935年起便致力于打造将性能与美学深度融合的英伦风范座驾。秉承“ArtofPerformance”的品牌理念，捷豹在80余年间打造出众多引领设计潮流的经典汽车。进入中国市场以来，捷豹为中国消费者带来了一系列拥有优雅气质和不俗性能的产品。2015年，捷豹发布首款SUV车型F-PACE，引领品牌进入全新SUV细分市场。2016年，捷豹推出品牌旗下首款国产车型全新捷豹XFL，为运动商务轿车注入新鲜生命力。2017年，新英伦运动锋尚轿车XEL上市，凭借源于赛道的精致运动性能以及生而优雅的科技配置，展现出注定不同的实力。目前，捷豹在中国市场拥有三大产品家族：X系列新英伦豪华运动轿车、TYPE系列新英伦豪华跑车、PACE系列新英伦豪华轿跑SUV。X系列新英伦豪华运动轿车：新英伦旗舰行政轿车XJ，新英伦运动商务轿车XFL，捷豹XFSPORTBRAKE，新英伦运动锋尚轿车XEL，奢华四门轿跑XER-SPORT。TYPE系列新英伦豪华跑车：兼顾优雅与实用的新英伦至美跑车F-TYPE。PACE系列新英伦豪华轿跑SUV：新英伦豪华高能轿跑SUVF-PACE，新英伦豪华运动轿跑SUVE-PACE和新英伦豪华纯电轿跑SUVI-PACE。秉承“豹力美学”技术品牌理念，捷豹产品以爆发力、控制力、平衡力展现傲人运动本色，以英伦美、速度美、精智美诠释夺目英伦风范。今年，捷豹在中国市场以“ChooseToStandOut驭•我所欲”为主题，致力于让更多中国消费者体验到品牌的英伦魅力。未来，捷豹将延续强劲的发展势头，继续引入先进的技术、产品及全方位客户服务体系，在中国市场迸发出更加蓬勃的生命力。路虎背景资料英国豪华全地形SUV品牌路虎（LandRover）自1948年诞生之日起，秉承“Above&Beyond心至无疆”的品牌精神，致力于打造从容应对各种路况的全地形汽车。在70余年的发展中，路虎坚持这一使命不断探索，从设计、工艺及技术三大方面持续提升ATRS路虎全地形科技，并打造出揽胜系列、发现系列及卫士系列三大产品家族，成长为全球备受尊崇的豪华全地形SUV品牌。2003年，路虎品牌正式进入中国，为中国消费者带来了一系列设计精湛、性能出众、品质优越的产品。2015年起，路虎相继推出国产揽胜极光、国产发现神行，开启了品牌国产的新篇章。2016年，路虎全新发现耀目登场。这款全尺寸豪华7座SUV以升级的全地形能力、兼具多功能性与多项智能科技，重新定义了大型豪华SUV。2017年，路虎全新揽胜星脉闪耀上市，集极简主义设计、精湛工艺、新兴科技以及专业级全地形能力于一身，荣膺2018中国年度设计车、2018中国年度SUV、2018世界年度设计车等多项大奖。2018年11月，经8年涅槃的全新一代路虎揽胜极光于伦敦全球首秀，并于2019年7月正式登陆中国市场。作为捷豹路虎全新升级的PTA平台诞生的首款车型，全新一代路虎揽胜极光通过多项品牌新科技，倾力打造时尚“弄潮儿”标签。从2019年5月全球推出，到2020年2月国内上市，全新路虎发现运动版在全球范围内快速获得了大量拥趸。新车凭借五大全新升级和灵活多变的5+2座椅布局，为新中产家庭带来了兼具品质、性能与实用一体的豪华座驾选择。2019年9月法兰克福车展，全新路虎卫士传奇再造、耀目重生。2020年7月24日，在万众期待中全新路虎卫士于中国上市。新车集功能至上的结构主义设计、极致严苛的制造工艺、全地形能力以及符合时代潮流的“黑科技”配置于一身，为路虎品牌拥趸带来既传承经典又推陈出新的魅力产品。2020年6月，路虎揽胜家族迎来诞生50周年。50年前，揽胜开创了豪华全地形SUV细分市场，半个世纪过去揽胜依然堪称设计、工艺和工程创新方面的典范之作。为庆祝家族诞生50周年，路虎全球限量推出了1,970台揽胜50周年风云纪念版车型。在70余年的全地形科技发展史中，路虎始终注重开发新科技，并与丰富的越野经验相结合，让车辆的全地形能力在设计、工艺及工程领域不断得到升级，令其成为路虎品牌享誉全球的标签。未来，路虎的全地形能力将不断升级，以更实用的全地形设计、更先进的全地形科技、更精致的全地形工艺，彰显路虎“心至无疆”的品牌理念。
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大智慧个股热度指标公式
a1:=ema(c,1);a2:=ema(c,5);a3:=ema(c,10);a4:=ema(c,20);a5:=ema(c,30);a6:=ema(c,60);a7:=if(a1-a2>=0,1,0);a8:=if(a1-a3>=0,1,0);a9:=if(a1-a4>=0,1,0);a10:=if(a1-a5>=0,1,0);a11:=if(a1-a6>=0,1,0);a12:=(a7+a8+a9+a10+a11);短线:a1;中线:a6;热度:a12,linethick0;partline(短线,a12=0,rgb(0,102,0),a12=1,rgb(0,200,0),a12=2,rgb(0,244,0),a12=3,rgb(244,244,0),a12=4,rgb(255,102,0),a12=5,rgb(220,20,60));partline(中线,a12=0,rgb(0,102,0),a12=1,rgb(0,200,0),a12=2,rgb(0,244,0),a12=3,rgb(0,244,0),a12=4,rgb(244,244,0),a12=5,rgb(220,20,60));a13:=短线-中线;stickline(a12=0 and 短线>=中线,中线*1.01,短线*0.99,5,0),color006600;stickline(a12=0 and 短线=中线,中线*1.01,短线-a13*0.47,5,0),color00c800;stickline(a12=1 and 短线>=中线,短线-a13*0.53,短线*0.99,5,0),color006600;stickline(a12=1 and 短线=中线,短线-a13*0.53,短线*0.99,5,0),color00c800;stickline(a12=2 and 短线=中线,短线-a13*0.53,短线*0.99,5,0),color00f400;stickline(a12=3 and 短线=中线,短线-a13*0.53,短线*0.99,5,0),coloryellow;stickline(a12=4 and 短线
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大智慧九转序列主图指标公式
a:="STSFunc@CALSTSL";R1:="STSFunc@STS_RISK1";R2:="STSFunc@STS_RISK2";S1:="STSFunc@STS_STS1";S2:="STSFunc@STS_STS2";TBS:="STSFunc@STS_STSBS";DN:="STSFunc@STS_STSDN";UP:="STSFunc@STS_STSUP"; drawtext(S1>0,L,STR(S1)); drawtext(S1
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大智慧资金流动曲线指标公式
VAR1:=AMOUNT/VOL/100; VAR2:=(3*HIGH+LOW+OPEN+2*CLOSE)/7;金额:SUM(AMOUNT,34)/VAR1/100,LINETHICK0,Color9999FF;VAR4:=DMA(VAR2,VOL/金额); VAR5:=100*(C-VAR4)/VAR4; 强:(MA(VAR5,20)+STDP(VAR5,20)),COLORFF00FF,LINETHICK0;弱:(MA(VAR5,20)-STDP(VAR5,20)),COLOR00FF00,LINETHICK0; 强弱线:(强+弱)/2,POINTDOT,ColorCD5A6A; PARTLINE(强弱线,(强弱线>REF(强弱线,1))-1,rgb(0,255,0),1,rgb(255,0,0) ),LINETHICK2,POINTDOT;資金差:VAR5,LINETHICK2,color0045FF;流入:CROSS(資金差,强弱线),LINETHICK0,COLORRED;DRAWICON((CROSS(資金差,强弱线)),强弱线,9);DD:=(資金差>REF(資金差,1));趋向:cross(DD,0) and 資金差-26,LINETHICK0,COLOR00FF00;DRAWICON((CROSS(dd,0)) and 資金差
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大智慧三线通气主图指标公式
均价:=(2*C+(C+H+L+O)/4+O)/4;R:=(3*L+2*均价)/5;R1:=(3*H+2*均价)/5;kX:=(R+R1)/2;a:=eMA(SUM(KX*V,3)/SUM(V,3),13);b:=(EMA((COST(77)),13)+A)/2;CCC:=ABS(kx-eMA(a,13))/eMA(a,13); aj:DMA(kx,CCC);CC:=ABS(a-MA(b,13))/MA(b,13); xS:DMA(A,CC);oq:(AJ+xs)/2; 大智慧三线通气主图指标公式的选股公式如下：
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大智慧实用短线抢筹指标公式
CJ:=(H+L+2*O+3*C)/7;线:SMA((CLOSE-LLV(LOW,11))/(HHV(HIGH,11)-LLV(LOW,11))*100,3,1),colorffffff;DK:=INTPART(276/POW(DATATYPE+0.3,2)-1.1);DN:=if(DK=0,slope(短筹,0.4*DN)*POW(0.61*DN,1.5),0);活筹:=0.28*短筹+4.62*抢筹-3;TT:=(HHV(atan(slope(活筹,0.6*DN)*0.58)*180/3.14159,0.6*DN)+1.11*短筹)/1.916;屯:=SMA(TT,2.4*DN,0.6*DN);屯筹:(2.28*HHV(屯,1.6*DN)+SMA(屯,2.4*DN,1))/2.801,COLORFFff00;PARTLINE(屯筹,slope(屯筹,0.4*DN)>0),colorred,linethick3;PARTLINE(屯筹,slope(屯筹,0.4*DN)0,0.22*SMA(QL,2.4*DN,2.4*DN-1)+0.44*HHV(QL,1.6*DN)-4,0);潜伏期:=BARSLAST(cross(40,潜筹));DRAWICON(CROSS(线,50),47,10);DRAWICON(屯筹70 AND 线>88,105,11);DRAWICON(CROSS(屯,短筹) AND 短筹REF(潜伏期,1),4)=4 AND 潜筹10 AND 屯筹>REF(屯筹,1),5,8);V1:=(HHV(HIGH,5)-LLV(LOW,5));V2:=(HHV(HIGH,9)-CLOSE);V3:=(CLOSE-LLV(LOW,9));V4:=V2/V1*100-70 ;V5:=(CLOSE-LLV(LOW,60))/(HHV(HIGH,60)-LLV(LOW,60))*100;V6:=(2*C+H+L)/4;V7:=SMA((V3/V1*100),3,1); V8:=LLV(LOW,34);V9:=SMA(V7,3,1)-SMA(V4,9,1);V10:= IF(V9>100,V9-100,0);VA:=HHV(HIGH,34);中线涨:STICKLINE(EMA((V6-V8)/(VA-V8)*100,8)>0 AND EMA((V6-V8)/(VA-V8)*100,8)-EMA(EMA((V6-V8)/(VA-V8)*100,8),5)>=0,49,50,15,0),Color4080FF,linethick6;中线跌:STICKLINE(EMA((V6-V8)/(VA-V8)*100,8)>0 AND EMA((V6-V8)/(VA-V8)*100,8)-EMA(EMA((V6-V8)/(VA-V8)*100,8),5)
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大智慧完美动量线指标公式
量:=V;换手:V/CAPITAL*100,LINETHICK0;VAR1:=VOL/((H-L)*2-ABS(C-O));买盘:=IF(C>O,VAR1*(H-L),IF(CO,0-VAR1*((H-C)+(O-L)),IF(CREF(DLX3,1),DLX3),LINETHICK2,Color00FFFF;partline(DLX30,SUM(AMOUNT,A1)/SUM(VOL,A1)/100,EMA(CLOSE,120));百分之百换手价:CMA,LINETHICK0,ColorFFC0FF;{100%换手平均成本价}; 大智慧完美动量线指标公式的选股公式如下：
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大智慧王者通道主图指标公式
M:=33;EMA10:MA(C,10) ,COLORBLUE, LINETHICK2;TY:=DYNAINFO(8)>0;GG:=V=LLV(V,100) AND TY;DRAWICON(GG,LOW*0.96,1);DRAWICON(GG,LOW*0.95,17);现价:CLOSE,POINTDOT,COLOR000F89;均价:=(2*C+(H-L)/2+L+O)/4;A:MA(HHV(均价,8),8),COLORWHITE,LINETHICK2;A1:MA(A,2),COLORWHITE;A2:MA(A1,2),COLORWHITE;A3:MA(A2,2),COLORWHITE;PARTLINE(A,A>REF(A,1),RGB(255,0,0)),LINETHICK2;PARTLINE(A1,A1>REF(A1,1),RGB(255,0,0));PARTLINE(A2,A2>REF(A2,1),RGB(255,0,0));PARTLINE(A3,A3>REF(A3,1),RGB(255,255,0));B:MA(LLV(均价,8),8),COLORAAAA00,LINETHICK2;B1:MA(B,2),COLORGREEN;B2:MA(B1,2),COLORGREEN;B3:MA(B2,2),COLORGREEN;PARTLINE(B,B>REF(B,1),RGB(255,0,255)),LINETHICK2;PARTLINE(B1,B1>REF(B1,1),RGB(255,255,0));PARTLINE(B2,B2>REF(B2,1),RGB(255,255,0));PARTLINE(B3,B3>REF(B3,1),RGB(255,255,0)); 大智慧王者通道主图指标公式的选股公式如下：
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飞狐主力净买量指标公式
A:=VOL*CLOSE;B:=SUM(A,2)/SUM(VOL,2);B1:=EMA(B,7);M:=(B-B1);STICKLINE(M>0,0,M,2,0),COLORRED;STICKLINE(M
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飞狐MACD和KDJ主图指标公式
INPUT:N(18),S(26),P(12),M(9);DRAWGBK(CLOSE=CLOSE,COLORRGB(80,130,130),COLORRGB(30,30,60),1);A:=EMA(CLOSE,S);T:=EMA(CLOSE,P);B:=EMA(A,M);T1:=EMA(T,M);DEA:=EMA(T-(T1-T),2),COLORFF8866,LINETHICK2;DIFF:=DEA-EMA(((A-B)-(T-T1)),1)*6,COLORFFFF66,LINETHICK2;FILLRGN(DIFF>DEA,DEA,DIFF),COLORBROWN;FILLRGN(DIFFOPEN or CLOSE=OPEN and CLOSE>REF(CLOSE,1),LOW,HIGH,0.1,0),colorred;STICKLINE(CLOSE>OPEN or CLOSE=OPEN and CLOSE>REF(CLOSE,1),OPEN,CLOSE,4,0),colorred;STICKLINE(CLOSE=CLOSE ,CLOSE ,OPEN,3,0 ),COLOR00AA00;STICKLINE(OPEN>=CLOSE ,CLOSE ,OPEN,2.5,0 ),COLOR00BB00;STICKLINE(OPEN>=CLOSE ,CLOSE ,OPEN,2,0 ),COLOR00CC00;STICKLINE(OPEN>=CLOSE ,CLOSE ,OPEN,1.5,0 ),COLOR00DD00;STICKLINE(OPEN>=CLOSE ,CLOSE ,OPEN,1,0 ),COLOR00EE00;STICKLINE(OPEN>=CLOSE ,CLOSE ,OPEN,0.5,0 ),COLOR00FF00;STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,0,0) ,COLORFFBBFF;STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,4,0) ,COLORFF00FF;STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,3.5,0) ,COLORFF22FF;STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,3,0) ,COLORFF44FF;STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,2.5,0) ,COLORFF66FF;STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,2,0) ,COLORFF88FF;STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,1.5,0) ,COLORFF99FF;STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,1,0) ,COLORFFAAFF;STICKLINE(CLOSE>OPEN,CLOSE,OPEN,0.5,0) ,COLORFFBBFF;{涨跌停}ZDF:=(C-REF(C,1))/REF(C,1)*100;{STICKLINE(ZDF>9.8,O,C,4,0),COLORFF00FF;STICKLINE(ZDF9.8,CLOSE,O,2.8,0),COLOR000055;STICKLINE(ZDF>9.8,CLOSE,O,2,0),COLOR000088;STICKLINE(ZDF>9.8,CLOSE,O,1.5,0),COLOR0000AA;STICKLINE(ZDF>9.8,CLOSE,O,1,0),COLOR0000CC;STICKLINE(ZDF>9.8,CLOSE,O,0.5,0),COLOR0000EE;STICKLINE(ZDF
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飞狐KDJ共振指标公式
月K:"KDJ.K#MONTH"(9,3,3),COLOR0080FF;月D:"KDJ.D#MONTH"(9,3,3),COLOR0080FF,LINETHICK3;月J:="KDJ.J#MONTH"(9,3,3);周K:"KDJ.K#WEEK"(9,3,3),COLORRED;周D:"KDJ.D#WEEK"(9,3,3),COLORRED,LINETHICK3;周J:="KDJ.J#WEEK"(9,3,3);日K:"KDJ.K"(9,3,3),COLORWHITE;日D:"KDJ.D"(9,3,3),COLORWHITE,LINETHICK3;日J:="KDJ.J"(9,3,3);日金叉:IF(CROSS(日K,日D) AND (日D51),20,0),COLORWHITE;周金叉:IF(CROSS(周K,周D) AND (周D51),30,0),COLORRED;月金叉:IF(CROSS(月K,月D) AND (月D51),40,0),COLOR0080FF;共振:(周金叉 AND 日金叉) OR (周金叉 AND 月金叉) OR (日金叉 AND 月金叉),COLORYELLOW;STICKLINE(共振,0,50,1,0),COLORYELLOW;STICKLINE(月J100,100,月J,2,-1),COLOR0080FF;STICKLINE(周J100,100,周J,1,-1),COLORRED;STICKLINE(日J100,100,日J,0,0),COLORWHITE; 飞狐KDJ共振指标公式的选股公式如下：
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飞狐胡子MACD指标公式
DRAWGBK(C>1, COLORRGB(50,80,40), COLORRGB(20,70,110),1);0,COLORFF6633;DIFF:EMA(CLOSE,12) - EMA(CLOSE,26),COLORMAGENTA,LINETHICK1;DEA:EMA(DIFF,9),COLORYELLOW,LINETHICK1;MACD:2*(DIFF-DEA), COLORSTICK;MACD1:2*(DIFF-DEA),COLORRED;MACD2:WMA(MACD1,3),COLORCYAN;STICKLINE(MACD1>MACD2 AND MACD1>0,0,MACD1,2,0),COLORRED;STICKLINE(MACD1>MACD2 AND MACD1
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飞狐水纹波主图指标公式
G_x1:=(2*C+O+L+H)/5; MA5:= EMA(FORCAST(ma(G_x1,2),2),5);{水纹波}PARTLINE(C,REF(MA5,13)),COLORFFC010; PARTLINE(C,REF(MA5,12)),COLORFFC010; PARTLINE(C,REF(MA5,11)),COLORFFC010;PARTLINE(C,REF(MA5,10)),COLORFFC010; PARTLINE(C,REF(MA5,9)),COLORFFC010; PARTLINE(C,REF(MA5,8)),COLORFFC010;PARTLINE(C,REF(MA5,7)),COLORFFC010; PARTLINE(C,REF(MA5,6)),COLORFFC010; PARTLINE(C,REF(MA5,5)),COLORFFC010;PARTLINE(C,REF(MA5,4)),COLORFFC010; PARTLINE(C,REF(MA5,3)),COLORFFC010; PARTLINE(C,REF(MA5,2)),COLORFFC010;PARTLINE(C,REF(MA5,1)),COLORFFC010;KLINE(o,h,l,c,0); 飞狐水纹波主图指标公式的选股公式如下：
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飞狐周日MACD指标公式
上市日期年:REF(YEAR,BARSCOUNT(C)-1),linethick0,COLORRED;月:REF(MONTH,BARSCOUNT(C)-1),linethick0,COLORYELLOW;日:REF(DAY,BARSCOUNT(C)-1),linethick0,COLORCYAN;DIFF :=( EMA(CLOSE,12) - EMA(CLOSE,26))*2;DEA := EMA(DIFF,9);MACD := 2*(DIFF-DEA), COLORSTICK;DIFFA := "macd.diff#week";DEAA := "macd.dea#week";FILLRGN(DIFFA>DEAA,DIFFA,DEAA),COLOR3232F0;FILLRGN(DIFFAREF(DIFF,1),DIFF),linethick2,colorred;PARTLINE(DIFFREF(DIFF,1)AND REF(DIFF,1)>0,DIFF),linethick2,colorred;PARTLINE(DEA>REF(DEA,1),DEA),coloryellow;PARTLINE(DEA=ref(MACD,1)and MACD>0,0,MACD,6,0 ),COLOR0000AA;STICKLINE(MACD>=ref(MACD,1)and MACD>0,0,MACD,6.6 ,0 ),COLOR0011BB;STICKLINE(MACD>=ref(MACD,1)and MACD>0,0,MACD,4.4,0 ),COLOr0022CC;STICKLINE(MACD>=ref(MACD,1)and MACD>0,0,MACD,3.3 ,0 ),COLOR0033DD;STICKLINE(MACD>=ref(MACD,1)and MACD>0,0,MACD,2.2 ,0 ),COLOR0044EE;STICKLINE(MACD>=ref(MACD,1)and MACD>0,0,MACD,1.1 ,0 ),COLOR0055FF;STICKLINE(MACD>ref(MACD,1)and MACDref(MACD,1)and MACDref(MACD,1)and MACDref(MACD,1)and MACDref(MACD,1)and MACDref(MACD,1)and MACD
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飞狐MACD底背离找反弹指标公式
DIFF : EMA(CLOSE,12) - EMA(CLOSE,26);DEA : EMA(DIFF,9);MACD : 2*(DIFF-DEA), COLORSTICK;"macd.diff#min30",COLORRED;"macd.dea#min30",COLORGREEN; 飞狐MACD底背离找反弹指标公式的选股公式如下：
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飞狐轻松获利赚小钱主图指标公式
RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,9))/(HHV(HIGH,9)-LLV(LOW,9))*100;K:=SMA(RSV,3,1);D:=SMA(K,3,1);A:=ZIG(K,40);B:=REF(ZIG(K,40),1);DRAWNUMBER(CROSS(A,B),L*0.99,C,2),COLORWHITE;DRAWNUMBER(CROSS(A,B),L*0.97,C*1.03,2),COLORRED;STICKLINE(CROSS(A,B),H,L,0,0),COLORYELLOW;STICKLINE(CROSS(A,B),C,O,8,1),COLORYELLOW;E:BARSLAST(CROSS(A,B)),LINETHICK0;F:HHV(H,6),LINETHICK0;G:REFX(F,E=5),LINETHICK0;DRAWNUMBER(E=5,F*1.03,F,2),COLORGREEN; 飞狐轻松获利赚小钱主图指标公式的选股公式如下：
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- 公式技巧
- 公式教程
- 指标知识
- 2020-09-29跳空高开后没有回补缺口的选股公式
- 2020-09-28KDJ连续成金叉死叉的选股公式
- 2020-09-28成交量小于四分之一的选股公式
- 2020-09-28今日最高价过50日内最高价的选股公式
- 2020-09-28总股本和总市值的选股公式
- 2020-09-285日线上穿10日内不回补跳空缺口的选股公式
- 2020-09-282连板以上的个股的选股公式
- 2020-09-163日之内的跳空缺口不回补的选股公式
- 2020-09-165日均线的角度的公式
- 2020-09-16去掉年净资产收益率不到6%的选股公式
- 2020-09-16涨幅大于5%小于8%的选股公式
- 2020-09-12盘中涨幅大于9个点以上的选股公式
- 2020-09-10股价在最近5天内创出过新高的选股公式
- 2020-09-09三角形价托的选股公式
- 2020-09-08红三兵连续跳空的选股公式
- 2020-09-06去除前3天连续涨停的选股公式
- 2020-09-06通达信创业板涨停变色主图指标公式
- 2020-08-26适应创业板在主图上显示涨停板跌停板的公式
- 2020-08-25通达信涨跌停自动变色的公式
- 2020-06-17在主图上标记天数位置
- 2020-01-01和讯大交易师软件免费下载(飞狐软件,本站使用和讯大交易师免费版
- 2020-01-01同花顺软件免费下载(本站使用同花顺免费版)
- 2020-01-01大智慧软件免费下载(本站使用大智慧新一代免费版)
- 2020-01-01通达信软件免费下载(本站使用通达信免费版)
- 2020-01-01教你制作通达信分时图下能显示多个副图指标的面板
- 2020-01-01同花顺股票软件公式基础扫盲
- 2020-01-01不需下载相关数据的流通盘、预测换手和5日均量新写法
- 2020-01-01通达分时图增加副图框
- 2020-01-01通信达指标公式的导入方法
- 2020-01-01看图说话被误解的ZIG和如何利用它买卖股票
- 2020-01-01引用公式的建立步骤
- 2020-01-01高准确率选股方法
- 2020-09-29经典止损技巧
- 2020-09-28量能操盘四条准则
- 2020-09-28缺口理论示意图
- 2020-09-28几种经典出货分时图
- 2020-09-28筹码分布判断的三个阶段
- 2020-09-28成交量的另类形态示意图
- 2020-09-28三类强势股形态
- 2020-09-28三种强势股的形态
- 2020-09-16主力试盘四大经典方法
- 2020-09-16股价上涨和下跌中OBV的不同表现
- 2020-09-10MACD柱线和股价底背离形态
- 2020-09-09MACD双顶与双底形态
- 2020-09-06早盘盘口看出庄家意图
- 2020-09-06选趋势牛股的3个方法
- 2020-09-02当心暗藏陷阱的五种成交量
- 2020-09-01精选高抛低吸操作战法
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